鉅大LARGE | 點擊量：694次 | 2022年01月13日
中興被抽芯奪魂后，CATL會遇黑天鵝嗎？
自美商務部制裁中興事件爆發(fā)至今，我國"缺心少魂"——缺少芯片和手機操作系統(tǒng)核心研發(fā)能力的事實被揭露得。心疼中興的同時，裸地擺在國人面前的事實，引發(fā)了市場對我國制造業(yè)核心技術的一番熱議。
芯片制造業(yè)的技術沉淀以及人才隊伍建設等方面都要時間，才能出現共振，促進其發(fā)展。依靠政策扶持和推動，并不能在短時間內實現對高端制造、以及其他相關產業(yè)出現太大改變。從中興被制裁的事件，看鋰電行業(yè)巨頭——CATL，細思之下，發(fā)現它并非毫無缺點。
在中美現在的貿易關系下，我國的新能源汽車行業(yè)給傳統(tǒng)汽車造成了沖擊，那么，作為它的"心臟"——鋰電，會是"特不靠譜"的下一個打擊目標？全球領先的鋰離子電池供應商——CATL會否遭遇黑天鵝？
自從去年年底，CATL準備IpO的消息出來，一直到今年四月四日CATL成功過會。從首次公布招股說明書到成功過會，前后不足5個月，說明了"大國重器"受到的重視。而成立不到7年，就完成了千億估值也足以反映了投資者對其未來前景的看好。
CATL的發(fā)展得益于ATL的技術優(yōu)勢。眾所周知，CATL和ATL有著千絲萬縷的關系。
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早年間，憑借曾毓群等干將帶領團隊成員努力攻關，解決了電池包反復充放鼓包問題，促使新能源科技有限公司成為蘋果手機電池供應商。而后在2012年，寶馬想開發(fā)新能源汽車動力鋰電池業(yè)務，ATL拒接。但曾毓群等人看到了未來動力鋰電池市場決定當獨出來做動力鋰電池業(yè)務，成立了CATL。也正是成為了華晨寶馬的供應商后才讓CATL為人知曉。要了解2012年的時候，國內動力鋰電池公司屈指可數，而新能源汽車的配套補貼政策使得外資公司更傾向于找國內的電池公司。比亞迪封閉的供應鏈，使其電池事業(yè)部自給自足，雖為其電動汽車贏得了市場先機，卻錯失了用電池撬開其他汽車廠商大門的時機。這讓后起之秀CATL有時間迎頭趕上。
從2012年至今，除了華晨寶馬，CATL還和宇通客車、上汽集團、北汽集團等國內知名車企成為了合作伙伴。
據數據顯示，2017年全年的全球動力鋰電池出貨量再創(chuàng)新高，達42.61GWh，而CATL拿下全球出貨量第一。
此外，過去3年，CATL的動力鋰電池系統(tǒng)銷量分別為2.18GWh、6.81GWh、9.87GWh。去年，CATL的裝機量更是占據我國市場三成左右的市場份額，超過國內外知名公司，一舉拿下全球動力鋰電池銷售桂冠。
但一路高歌的CATL無論從自身產品出發(fā)，還是從產品涉及的原材料出發(fā)，都或多或少存在著和中興類似的問題，部分先進的核心技術和關鍵設備掌握在外國手里。
在2018年四月四日發(fā)審委的提問中，除了常規(guī)的盡職問詢，多個問題涉及TDK和CATL的關聯性。這一方面出于對上市民企外資股比的審查，另一方面也披露了TDK曾經以及目前和CATL的關聯關系。
TDK直接或間接持有CATL隔膜供應商上海月泉，CATL還向TDK銷售動力鋰電池、儲能電池系統(tǒng)、鋰離子電池材料以及供應咨詢等服務。發(fā)審委要求CATL回應公司實際控制人和ATL、TDK之間的關聯關系，CATL目前是否為TDK實際控制，是否存在股權代持等利益相關問題。
美日關系密切，假如被特朗普點名，TDK或將斷了和CATL的技術關聯，這將對CATL造成不小的損失了。
此外，從整體原材料的布局情況來看，CATL依然處于弱勢。
2018年三月十日，*ST吉恩公布通告，全資孫公司吉恩國際擬將其持有的北美鋰業(yè)全部股權轉讓給CATL的全資孫公司加拿大時代，交易完成后CATL將取得北美鋰業(yè)的控股權。
北美鋰業(yè)重要業(yè)務為鋰礦開采、選礦和冶煉。2016年公司收購北美鋰業(yè)之后對北美鋰業(yè)進行生產工藝優(yōu)化及升級改造，2017年七月開始了選廠試車，目前處于氧化鋰精礦試生產階段，尚未進入商業(yè)投產階段。同時北美鋰業(yè)已經完成了43－101可研報告，涵蓋了碳酸鋰的投資分析和建設方法。
*ST吉恩三月三日曾公布通告，CATL擬出資5000萬加元對北美鋰業(yè)進行增資，另出資1600萬加元認購北美鋰業(yè)可轉債。增資擴股前，吉恩國際持有北美鋰業(yè)68.61％的股份。
假如特朗普狠下心來要掐斷CATL在北美上游鋰業(yè)收購。那么，在鈷鋰漲價的大環(huán)境下，沒有上游原材料布局的CATL，發(fā)展將受到牽制。
其實，不僅僅是CATL，我國鋰電行業(yè)的同行都可能存在這樣的危機，即便是極低概率發(fā)生的事，仍然有可能會發(fā)生。這就是人們非常不喜歡"黑天鵝"的原因，一旦發(fā)生，在部分核心技術和關鍵原材料供應上將受到牽制。因此，打造一個更堅固，聯系更緊密的產業(yè)鏈，在抵御外部風險時顯得尤為重要。
