鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量:552次 | 2019年04月08日
凈利從增長26倍到下滑19.38% 華友鈷業(yè)究竟經(jīng)歷了什么?
盡管華友鈷業(yè)的鈷產(chǎn)品銷量在上漲,但鈷價(jià)大幅下跌削弱了產(chǎn)品毛利率和盈利能力,導(dǎo)致其出現(xiàn)增長收不增利的發(fā)展情況。
2017年同比增長2637.7%,2018年同比下滑19.38%,華友鈷業(yè)的凈利潤增長情況在一年之內(nèi)出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)。
日前,華友鈷業(yè)(603799)發(fā)布2018年年報(bào)稱,公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收144.51億元,同比增長49.7%;歸屬于上市公司股東的凈利潤15.28億元,同比下滑19.38%。歸母扣非凈利潤14.53億元,同比下滑23.41%。
華友鈷業(yè)解釋稱,公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤19.12億,但四季度因國內(nèi)鈷產(chǎn)品價(jià)格快速下跌,而公司從原料采購到產(chǎn)成品出貨需要一定的周期,價(jià)格的下跌導(dǎo)致了原材料和未售產(chǎn)品的跌價(jià)損失,同時(shí)也削弱了鈷產(chǎn)品的盈利能力。
年報(bào)顯示,華友鈷業(yè)前三季度營收凈利都呈現(xiàn)增長狀態(tài),但在第四季度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。公司第四季度實(shí)現(xiàn)營收43.77億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤-3.84億元,同比下滑148.11%,主要原因是第四季度鈷價(jià)大幅下跌所致。
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2018年,鈷金屬價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢。年初鈷價(jià)延續(xù)了2017年持續(xù)上漲的走勢,一季度鈷價(jià)不斷上漲,4月長江有色鈷價(jià)最高達(dá)到67.5萬元/噸,MB鈷價(jià)最高達(dá)到43.7美元/磅(99.3%低幅)。
5月份以后,受到原料供應(yīng)過剩預(yù)期等因素影響,鈷價(jià)開始回落,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)普遍開始降庫存,減少單筆采購量,同時(shí)部分貿(mào)易商及機(jī)構(gòu)獲利拋盤加劇了價(jià)格下跌。特別是進(jìn)入四季度后,國內(nèi)鈷產(chǎn)品價(jià)格加速下跌,長江現(xiàn)貨鈷報(bào)價(jià)四季度跌幅達(dá)29%,MB價(jià)格跌幅為21%。
2019年一季度鈷價(jià)繼續(xù)下跌,MB價(jià)格跌幅大于國內(nèi)鈷價(jià)跌幅,MB鈷價(jià)一季度跌幅50%,國內(nèi)長現(xiàn)鈷跌幅25%。
華友鈷業(yè)作為國內(nèi)最大的鈷產(chǎn)品供應(yīng)商,盡管其鈷產(chǎn)品銷量依然保持增長,但受鈷價(jià)暴跌拖累,公司的凈利潤增長也遭到了明顯影響。
公告顯示,華友鈷業(yè)2018年一次性計(jì)提資產(chǎn)減值損失達(dá)7.04億元,同比增長444.45%,成為凈利潤變臉的重要原因。表明公司的鈷產(chǎn)品毛利率和盈利能力都出現(xiàn)了明顯下滑。
標(biāo)稱電壓:28.8V
標(biāo)稱容量:34.3Ah
電池尺寸:(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域:勘探測繪、無人設(shè)備
具體來看,華友鈷業(yè)全年生產(chǎn)鈷產(chǎn)品24354噸金屬量(含委托加工375噸,受托加工1726噸);銷售鈷產(chǎn)品21788噸金屬量,較上年增長5.45%。鈷產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收95.8億元,同比增長29.73%,毛利率34.74%,同比下滑5.15%。
總體來看,盡管華友鈷業(yè)的鈷產(chǎn)品銷量在上漲,但鈷價(jià)大幅下跌削弱了產(chǎn)品毛利率和盈利能力,導(dǎo)致其出現(xiàn)增長收不增利的發(fā)展情況。
值得注意的是,除了鈷鎳產(chǎn)品之外,華友鈷業(yè)的鋰電原材料業(yè)務(wù)也在往下游延伸,三元前驅(qū)體產(chǎn)品成為公司新的業(yè)績?cè)鲩L引擎,加速向新能源鋰電材料行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
報(bào)告期內(nèi),華友鈷業(yè)共生產(chǎn)三元前驅(qū)體12834噸,同比增長20.24%;銷售三元前驅(qū)體13111噸,同比增長57.39%。三元前驅(qū)體實(shí)現(xiàn)營收13.95億元,同比增長103.95%,毛利率21.92%,同比增長7.4%。
2018年,華友鈷業(yè)持續(xù)加碼三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)。公司先后與POSCO、LG化學(xué)兩家韓國公司成立了共4家合資公司,合計(jì)投資上百億元建設(shè)年產(chǎn)10萬噸以上的三元前驅(qū)體和正極材料項(xiàng)目。
通過與上述兩家韓國公司的合作,華友鈷業(yè)可以借助其技術(shù)進(jìn)一步提升公司在三元前軀體以及正極材料領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢,為開拓國際鋰電材料市場做鋪墊。與此同時(shí),華友鈷業(yè)也可以為其合資項(xiàng)目提供原材料供應(yīng),從而提升該業(yè)務(wù)的盈利能力。
此前,華友鈷業(yè)表示公司的鈷原料自供(含當(dāng)?shù)刭Q(mào)易收購和自有礦山開采)比例已經(jīng)超過了50%。在此基礎(chǔ)上,公司還通過收購海外礦山資產(chǎn)以及布局廢舊電池回收利用等方式,進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)鈷資源的控制能力,提升鈷原料自供占比,從而降低材料成本。
值得注意的是,華友鈷業(yè)在2018年還開啟了印尼鎳資源開發(fā)布局。公司啟動(dòng)了與青山鋼鐵集團(tuán)合作的印尼年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法冶煉項(xiàng)目,為公司向新能源鋰電材料轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定鎳原料供應(yīng)基礎(chǔ)。
隨著業(yè)務(wù)開拓,華友鈷業(yè)正在形成從鈷礦原料、鈷化學(xué)品、三元前驅(qū)體、鋰電正極材料到資源循環(huán)回收利用的新能源鋰電產(chǎn)業(yè)生態(tài)。