隨著補(bǔ)貼退坡的來(lái)臨，外界將日韓動(dòng)力電池企業(yè)卷土重來(lái)稱為“狼來(lái)了”。

2月27日，寧德時(shí)代(84.970,-2.92,-3.32%)發(fā)布了其2018年的業(yè)績(jī)快報(bào)，寧德時(shí)代在2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入296.11億元，同比增長(zhǎng)48.08%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在動(dòng)力電池企業(yè)中凈利潤(rùn)最高的仍為寧德時(shí)代。

從市場(chǎng)情況來(lái)看，2018年，寧德時(shí)代裝機(jī)量達(dá)23.5GWh，占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)41％的份額，同比增長(zhǎng)超過(guò)12個(gè)百分點(diǎn)；比亞迪(51.120,-2.26,-4.23%)裝機(jī)量達(dá)11.4GWh，市場(chǎng)份額為20％。這兩家企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額超過(guò)60％。排名前五的企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額達(dá)到73.9％，同比增長(zhǎng)12.4個(gè)百分點(diǎn)。

在外界看來(lái)，動(dòng)力電池市場(chǎng)份額的高度集中，反映了電池行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩、高端產(chǎn)能供應(yīng)不足的局面。

隨著外資動(dòng)力電池的門檻逐漸放寬，外部競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)日漸激烈，三星、LG、SK在內(nèi)的韓系三大電池公司卷土重來(lái)，在華加緊布局投資建廠。

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如何應(yīng)對(duì)外資動(dòng)力企業(yè)的挑戰(zhàn)并且贏得成本優(yōu)勢(shì)，寧德時(shí)代相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者時(shí)表示，希望專心研發(fā)技術(shù)，對(duì)于涉及評(píng)價(jià)其成本的瑞銀報(bào)告并不發(fā)表看法。

比亞迪相關(guān)負(fù)責(zé)人則對(duì)此表示，比亞迪在動(dòng)力電池的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、生產(chǎn)等諸多方面優(yōu)勢(shì)明顯，涵蓋原材料、研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、應(yīng)用以及回收全產(chǎn)業(yè)鏈。

凈利潤(rùn)下滑

近日，多家電池企業(yè)發(fā)布2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科(17.560,-0.20,-1.13%)、億緯鋰能(22.800,-0.48,-2.06%)、欣旺達(dá)(11.860,-0.16,-1.33%)等企業(yè)凈利潤(rùn)都有不同幅度增長(zhǎng)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，盡管動(dòng)力電池市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，眾多企業(yè)營(yíng)業(yè)收入大幅增加，但依然有部分企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，增收不增利現(xiàn)象明顯。

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寧德時(shí)代在2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入296.11億元，同比增長(zhǎng)48.08%，但歸屬于上市公司股東的全年凈利潤(rùn)為35.79億元，同比下滑7.71%。對(duì)于2018年凈利潤(rùn)的下滑，公司稱，主要系2017年公司將普萊德23%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東方精工(4.140,-0.38,-8.41%)并確認(rèn)投資收益10.34億元，2018年無(wú)此項(xiàng)收益。另外，公司于2018年9月份完成限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予登記，2018年需攤銷總費(fèi)用0.9億元，預(yù)計(jì)對(duì)盈利造成一定拖累。

而另一頭部企業(yè)比亞迪公布2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)總收入達(dá)1300.55億元，同比增長(zhǎng)22.79%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)達(dá)27.91億元，同比下滑31.37%；基本每股收益0.94元，同比下滑32.86%。

此外，猛獅科技(6.750,-0.73,-9.76%)2018年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)披露，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.72億元，同比下滑70%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)虧損21.87億元，同比下滑1530%。國(guó)軒高科發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.46億元，比上年同期增長(zhǎng)27%，并表示，主要系因新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，動(dòng)力鋰電池銷售價(jià)格下降所致。

據(jù)中國(guó)汽車技術(shù)研究中心統(tǒng)計(jì)，2017年，動(dòng)力電池規(guī)劃產(chǎn)能為228GWh，而實(shí)際出貨量?jī)H為37.6GWh，動(dòng)力電池產(chǎn)能已出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩。此外，多家企業(yè)利潤(rùn)下降的主要原因是因?yàn)檠a(bǔ)貼的大幅退坡和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，當(dāng)前政策和市場(chǎng)都指向優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池。

補(bǔ)貼退坡成本承壓

作為電動(dòng)汽車的心臟，動(dòng)力電池因高昂的價(jià)格飽受詬病。

據(jù)麥肯錫2017年1月發(fā)布的調(diào)研報(bào)告顯示，動(dòng)力電池平均成本為1500元／kWh。按此成本來(lái)看，以一輛奇瑞EQ為例，按照23.6kWh電池容量來(lái)算，該車型動(dòng)力電池的整體成本為3.54萬(wàn)元。

據(jù)公開資料顯示，2019年新能源汽車補(bǔ)貼預(yù)計(jì)退坡40％，2020年再退坡40％，直至全部退出。而在動(dòng)力電池市場(chǎng)，能否壓低成本決定其賽場(chǎng)中的主動(dòng)權(quán)。

分析機(jī)構(gòu)瑞銀提供報(bào)告顯示，特斯拉與松下合作的鋰電池生產(chǎn)技術(shù)正在不斷壓低成本，達(dá)到了111美元/kWh（約合人民幣771元/kWh），已經(jīng)成為目前業(yè)內(nèi)第一，并優(yōu)第二名LG化學(xué)20%左右。而國(guó)內(nèi)知名電池生產(chǎn)企業(yè)寧德時(shí)代（CATL）則位于第四名，成本超過(guò)150美元/kWh（約合人民幣1042元/kWh）。

寧德時(shí)代相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)記者時(shí)表示，希望低調(diào)專心研發(fā)技術(shù)，對(duì)于涉及評(píng)價(jià)其成本的瑞銀報(bào)告并不發(fā)表看法。

不過(guò)，記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，并不認(rèn)同產(chǎn)能和出貨量高于日韓企業(yè)的寧德時(shí)代在成本上卻處于落后狀態(tài)，瑞銀報(bào)告中采取對(duì)比成本的樣本并非是寧德時(shí)代與其他企業(yè)的同檔的產(chǎn)品，數(shù)據(jù)并不準(zhǔn)確。

據(jù)國(guó)金證券(9.730,-1.08,-9.99%)研究所分析，寧德時(shí)代采用鋁殼電芯技術(shù)方案，三元523體系能量密度低于LGC、SKI等軟包電芯產(chǎn)品，隨著811電池的量產(chǎn)，寧德時(shí)代能量密度將實(shí)現(xiàn)反超；當(dāng)前寧德時(shí)代成本略領(lǐng)先于海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；隨著811電池產(chǎn)業(yè)鏈逐漸到達(dá)穩(wěn)態(tài)，公司成本優(yōu)勢(shì)或?qū)⒃谖磥?lái)2~3年內(nèi)進(jìn)一步放大。

比亞迪相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，原材料上漲以及補(bǔ)貼退坡增加了電池行業(yè)盈利的不確定性。比亞迪在這方面已經(jīng)做了充足的準(zhǔn)備，有完善的應(yīng)對(duì)措施。比亞迪在動(dòng)力電池的上游原材料方面有深入布局，例如鋰和鈷。鈷作為三元鋰電池必須的原材料，除價(jià)格上漲因素需要考慮外，更關(guān)鍵的還是供應(yīng)體系的安全保障，所以比亞迪也有入股上游的鈷資源企業(yè)，確保供應(yīng)。

“比亞迪在各類電池技術(shù)領(lǐng)域都在探索、都有儲(chǔ)備，如果時(shí)機(jī)成熟，公司會(huì)考慮商業(yè)化。未來(lái)，比亞迪會(huì)根據(jù)電動(dòng)汽車的需求，不斷地更新電池技術(shù)?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

財(cái)通證券(14.020,0.39,2.86%)分析稱，后補(bǔ)貼時(shí)代，動(dòng)力電池行業(yè)面臨價(jià)格壓力和競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力，電池企業(yè)應(yīng)提前通過(guò)合資或者入股的方式深度綁定國(guó)內(nèi)主流主機(jī)廠，不僅可以穩(wěn)固市場(chǎng)份額，同時(shí)可有效抵御海外電池廠的沖擊，提高整體競(jìng)爭(zhēng)力。

各方“擴(kuò)能”角逐市場(chǎng)

數(shù)據(jù)顯示，2018年1~11月，我國(guó)新能源(5.270,-0.38,-6.73%)汽車動(dòng)力電池裝機(jī)總電量約44.1GWh，與2017年同期相比，增長(zhǎng)約80.3%?！镀嚠a(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》顯示，到2020年，國(guó)內(nèi)新能源汽車年產(chǎn)銷將達(dá)到200萬(wàn)輛。

動(dòng)力電池企業(yè)也開始對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)張和布局。目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)——寧德時(shí)代率先打響產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐。產(chǎn)能方面目前除了寧德總部的生產(chǎn)基地繼續(xù)擴(kuò)大之外，在江蘇溧陽(yáng)、青海西寧也都有新的生產(chǎn)基地建成，另外寧德時(shí)代在接下寶馬集團(tuán)10億歐元的電池大單后，根據(jù)合約，寧德時(shí)代最終將在歐洲建立的第一家海外工廠地址選在了德國(guó)圖林根州。

據(jù)不完全梳理，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)外已經(jīng)與超過(guò)10家車企達(dá)成合作。寧德時(shí)代與國(guó)內(nèi)車企的合作主要以成立合資公司的方式進(jìn)行，除廣汽集團(tuán)(11.820,-0.46,-3.75%)外，還包括吉利汽車、上汽集團(tuán)(26.490,-0.52,-1.93%)和東風(fēng)汽車(4.270,-0.36,-7.78%)，并在不斷“聯(lián)姻”車企的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了銷量規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比亞迪也啟動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)。以比亞迪為例，在2018年多次擴(kuò)充產(chǎn)能。分別在青海南川、重慶璧山以及西安高新區(qū)建立動(dòng)力電池生產(chǎn)項(xiàng)目，總投資超過(guò)200億元，計(jì)劃生產(chǎn)60GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目。

比亞迪相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前，比亞迪位于青海省西寧市的動(dòng)力電池工廠已正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能可達(dá)24GWh；另外，重慶比亞迪新能源汽車電池生產(chǎn)基地開工活動(dòng)也于2019年2月在璧山區(qū)舉行。根據(jù)協(xié)議，比亞迪與重慶璧山區(qū)將建設(shè)年產(chǎn)能為20GWh的動(dòng)力電池項(xiàng)目。

未來(lái)，比亞迪希望通過(guò)開放電池，與全球合作伙伴加速推動(dòng)電動(dòng)車的普及。比亞迪會(huì)綜合評(píng)估全球各個(gè)市場(chǎng)的需求和潛力，考慮電池工廠的布局。

事實(shí)上，日韓企業(yè)早已對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)虎視眈眈，2015年時(shí)，松下、三星SDI與LG化學(xué)分別在大連、西安以及南京布局動(dòng)力電池工廠，盡管在價(jià)格和技術(shù)上存在優(yōu)勢(shì)，但產(chǎn)品無(wú)法登上新能源動(dòng)力電池白名單，從而無(wú)法獲得政府補(bǔ)貼，最終銷量慘淡，發(fā)展并不順利。

如今，隨著外資門檻逐步放寬，日韓動(dòng)力電池企業(yè)對(duì)補(bǔ)貼退坡后的市場(chǎng)爭(zhēng)相發(fā)力。除了國(guó)內(nèi)的電池企業(yè)在加碼布局外，與之相對(duì)應(yīng)的是，松下、三星、LG等電池企業(yè)都開始與中國(guó)車企密切接洽，甚至在中國(guó)建廠擴(kuò)充產(chǎn)能。

在真鋰研究院首席分析師墨柯看來(lái)，動(dòng)力電池股比放開50∶50限制，意味著外資電池廠可以在中國(guó)設(shè)立全資或控股子公司，但并不意味著市場(chǎng)會(huì)給他們平等開放。如果日韓電池廠真的能夠獲得平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，短期內(nèi)應(yīng)該會(huì)快速搶占市場(chǎng)（優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)品品質(zhì)更好），對(duì)CATL等大廠造成沖擊，但長(zhǎng)期來(lái)看應(yīng)該會(huì)加速中國(guó)電池廠的前進(jìn)步伐。