鉅大LARGE | 點擊量：685次 | 2021年11月11日
寧德時代面對新挑戰(zhàn) 外資“鲇魚”重啟電池戰(zhàn)局
股價再創(chuàng)新高，市值突破2000億元。寧德時代新能源科技股份有限公司（300750.SZ，以下簡稱“寧德時代”）在國內(nèi)動力鋰離子電池行業(yè)一枝獨秀。近日，在眾多車企的追捧下，寧德時代正加快在全國“跑馬圈地”。
數(shù)據(jù)顯示，寧德時代在全球和國內(nèi)市場占有率分別為17%和29%，排名全球第一。此前寧德時代在德投資2.4億歐元建生產(chǎn)基地，標志其踏入以往被日韓公司占據(jù)的歐洲市場。無獨有偶，七月十七日，韓國LG化學在南京投資20億美元的電池項目落地。隨著補貼減少，日韓公司窺見市場機會，在華“卷土重來”。
除了應對步步接近的海外對手以外，寧德時代還需解決自身的盈利上升問題。這家成立僅7年的行業(yè)龍頭的地位并非穩(wěn)如泰山，在未來萬億元級別的動力鋰離子電池市場里，正涌入更多的玩家，行業(yè)的格局日漸清晰，硝煙從國內(nèi)蔓延到海外，競爭呈現(xiàn)白熱化狀態(tài)。
龍頭公司的材料“命門”
作為行業(yè)龍頭，寧德時代在行業(yè)激烈競爭中仍不能高枕無憂，近期動作頻頻。除了此次和廣汽集團共出資10億元成立合作公司，不久前寧德時代還獲得了寶馬集團40億歐元訂單，值得一提的是，此次合作寶馬方面表示將為寧德時代購買鈷等原材料。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
除了爭奪下游廠商以外，把握產(chǎn)業(yè)鏈上游也逐漸成為動力鋰離子電池領(lǐng)域的競爭趨勢。真鋰研究首席分析師墨柯認為：“動力鋰離子電池公司要做大做強，成為行業(yè)龍頭公司，必須向上下游延伸，防止資源被‘卡脖子’的情況出現(xiàn)?！?/p>
寧德時代在此前公布的招股書中提到，鈷、鋰等原材料的上漲對電池公司構(gòu)成實質(zhì)性影響。據(jù)了解，2017年寧德時代動力鋰離子電池系統(tǒng)毛利率為35.25%，同比下降9.59%，降幅明顯。
寧德時代毛利率下降有多重原因，而其中包括原材料價格上漲和電池價格下降的雙重壓力。從材料成本上看，2015~2017年，寧德時代在正極材料上的采購總額占比最高，分別為5.56億元、17.64億元、33.82億元。
我國電池聯(lián)盟研究部主任楊清雨在接受《我國經(jīng)營報》記者采訪時提到，在三元鋰離子電池的四大主材中，正極材料要的原材料為鎳、鈷等，鈷的產(chǎn)量儲量較少且價格較高。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2017年國內(nèi)90%以上的鈷依賴進口，其中84%進口自剛果（金），產(chǎn)量高度集中導致全球鈷資源基本被剛果（金）壟斷。從價格上看，2015年底以來國內(nèi)金屬鈷價格漲幅已超過230%。
據(jù)中銀國際證券分析，2018~2020年預計鈷礦供應量分別為11.99萬噸、13.47萬噸、14.62萬噸，同期終端實體需求預測分別為12.43萬噸、13.45萬噸、15.14萬噸，從數(shù)據(jù)可看出鈷供需格局偏緊。楊清雨也表示：“鈷的價格總體還是處于較高水平，假如動力鋰離子電池體系不改變是不會降下來的?！?/p>
有關(guān)寧德時代而言，此前曾提出2020年產(chǎn)量達到54GWh，而高產(chǎn)量背后要有足夠的原材料來源。本報記者向?qū)幍聲r代市場部負責人咨詢原材料供給問題，但對方并未透露。
值得注意的是，在鈷等原材料上漲的同時，動力鋰離子電池的價格卻不斷下降，這將給寧德時代降成本方面帶來更大壓力。數(shù)據(jù)顯示，2015~2017年，寧德時代動力鋰離子電池系統(tǒng)銷售均價分別為2.28元/Wh、2.06元/Wh和1.41元/Wh。
楊清雨表示，行業(yè)價格戰(zhàn)一直在持續(xù)，價格下降與行業(yè)的激烈競爭以及補貼政策退坡有關(guān)。高工產(chǎn)研鋰電研究所GGII數(shù)據(jù)顯示，2017年底動力鋰離子電池價格較2017年初下降20%~25%。2018年第一季度，三元動力鋰離子電池包價格下降至1.3~1.4元/Wh。
在市場價格戰(zhàn)中，主導原材料價格和供應量變得更為重要。上述寧德時代內(nèi)部人士表示，目前動力鋰離子電池的原材料來源于外部采購，布局上游以成立合資公司的方式開展。七月五日，天華超凈公布通告稱與寧德時代擬共同成立合資公司，重點對正極材料科技研發(fā)等進行投入。此前，寧德時代還通過控股北美鋰業(yè)布局鋰資源。
日韓電池“鲇魚”競爭
寧德時代在遭遇毛利率下降、降成本壓力較大等內(nèi)部問題時，海外的對手也正在悄悄接近。
七月十日，特斯拉與上海市政府簽署合作備忘錄，標志著特斯拉超級廠正式落戶上海，業(yè)內(nèi)人士分析，特斯拉進入我國市場，將引發(fā)“鲇魚效應”，給國內(nèi)自主品牌帶來危機感。上述消息傳出后兩天，作為特斯拉獨家電池供應商的松下表示愿意與特斯拉在我國建廠方面進行合作。
特斯拉一來，加上松下公司的積極表態(tài)，牽動了動力鋰離子電池自主品牌的神經(jīng)。有業(yè)內(nèi)人士坦言，有關(guān)寧德時代而言，最強勁的對手就是松下。數(shù)據(jù)顯示，2017年全球動力鋰離子電池出貨量中，寧德時代以全年12GWh的出貨量位居第一，松下緊隨其后，出貨量為10GWh。
日韓公司相比國內(nèi)自主品牌，在動力鋰離子電池制造上的價格和技術(shù)上都存在優(yōu)勢。我國科學院院士、我國電動汽車百人會執(zhí)行副理事長歐陽明高認為，目前中日韓公司技術(shù)儲備比較，韓企在三元鋰離子電池方面略有領(lǐng)先，日企則在下一代固態(tài)鋰離子電池更優(yōu)，但我國與前兩者差距并不大，有望在10年后趕超。
寧德時代能夠后發(fā)先至，與我國市場和政策機遇密不可分。證券分析師羅神認為，我國目前占據(jù)全球46%的市場份額，是全球最大市場，且上升速度很快。
在寧德時代羽翼未豐時，政府的補貼政策給予了很大助力。墨柯分析稱，當時國內(nèi)市場存在著限制日韓公司發(fā)展的“玻璃門”，緩和了外資品牌帶來的沖擊。也因此，近三年寧德時代的動力鋰離子電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、6.80GWh、11.84GWh，一舉超越了日韓公司登頂。
墨柯表示：“像寧德時代這樣發(fā)展快速的公司，有機會在2020年新能源補貼關(guān)閉后和日韓公司有一較高下的能力，但多數(shù)國內(nèi)電池公司技術(shù)上還比較落后，若無政策上的限制和保護，未來會受到比較大的沖擊?！?/p>
日韓公司早已對國內(nèi)市場虎視眈眈，2015年時，松下、三星SDI與LG化學分別在大連、西安以及南京布局動力鋰離子電池廠，盡管在價格和技術(shù)上存在優(yōu)勢，但產(chǎn)品無法登上新能源動力鋰離子電池白名單，從而無法獲得政府補貼，最終銷量慘淡，發(fā)展并不順利。
恰逢中美貿(mào)易戰(zhàn)時期，繼續(xù)將外資品牌拒之門外已變得不合時宜，今年四月，我國汽車工業(yè)協(xié)會表示新確立的動力鋰離子電池行業(yè)白名單不與補貼掛鉤。隨著保護政策逐漸松綁，加之自主品牌創(chuàng)新能力較弱，行業(yè)產(chǎn)量過剩嚴重，外資公司也有卷土重來的趨勢。
據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，國內(nèi)動力鋰離子電池總產(chǎn)量135GWh，動力鋰離子電池裝機總電量約36.4GWh，這意味著動力鋰離子電池的產(chǎn)量利用率只有近40%，即使是寧德時代，2017年的鋰離子電池產(chǎn)量利用率也僅有75.54%，同比下降了16.25%。
楊清雨認為，行業(yè)近60%的過剩產(chǎn)量會對社會資源造成較大負擔，目前引入外資公司并非壞事，外資公司作為“鲇魚”可以促進國內(nèi)行業(yè)發(fā)展，淘汰落后產(chǎn)量，給寧德時代、比亞迪等大公司帶來危機感。
新技術(shù)淘汰舊產(chǎn)量
天津巴莫股份有限公司總經(jīng)理吳孟濤在2018年三月份的演講中提到，國內(nèi)動力鋰離子電池的市場顯著矛盾是產(chǎn)量不斷擴張，高端產(chǎn)品產(chǎn)量嚴重不足，市場供給仍然比較緊張，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)量過剩。
在動力鋰離子電池行業(yè)內(nèi)，一度出現(xiàn)產(chǎn)量擴張的“大躍進”時代。2016年十一月，工信部組織形成了《汽車動力鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2017年）》（以下簡稱《征求意見稿》）。該稿件對鋰離子電池公司的產(chǎn)量要求從之前的0.2GWh提升到8GWh，上漲了40倍，導致行業(yè)擴充產(chǎn)量成為常態(tài)。
據(jù)我國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2016年動力鋰離子電池產(chǎn)量為101.3GWh，而2017年產(chǎn)量則達到230.1GWh，同比上升超過127.15%。行業(yè)在短時間激進擴充產(chǎn)量的后果是低端產(chǎn)量過剩風險上升，上述《征求意見稿》至今也未進一步出臺正式文件。
目前三元鋰離子電池炙手可熱，各大廠商加快布局生產(chǎn)線，卻可能帶來不可測的風險，就像巨型的大船將難以掉頭。天風證券研報顯示，目前動力鋰離子電池行業(yè)仍處于發(fā)展期，現(xiàn)有鋰離子電池技術(shù)不排除出現(xiàn)顛覆性技術(shù)的可能。
前沿技術(shù)對行業(yè)的變化顯而易見，寧德時代的崛起與押注三元鋰離子電池不無關(guān)系，但目前三元鋰離子電池比能量很難突破400Wh/千克，此外還面對著原材料壓力、使用壽命短等問題。
在三元鋰離子電池之后，歐陽明高認為固態(tài)鋰離子電池最有可能成為下一代動力鋰離子電池，而目前美國、歐洲、我國以及日韓都在投入研究，其中豐田主打固態(tài)鋰離子電池，并準備在2022年實現(xiàn)商業(yè)化。
墨柯指出，動力鋰離子電池畢竟根子上屬于技術(shù)主導型產(chǎn)業(yè)，未來一旦革命性新技術(shù)實現(xiàn)應用（如固態(tài)鋰離子電池），好不容易形成的行業(yè)格局將會被顛覆。在構(gòu)成上，固態(tài)電池和鋰離子電池有很大差別，甚至不要鋰離子電池四大核心材料中的電解液和隔膜，這意味著整個鋰離子電池的產(chǎn)業(yè)鏈可能被顛覆，現(xiàn)有的舊產(chǎn)量將完全被淘汰，行業(yè)格局也將重新洗牌。
寧德時代相關(guān)負責人認為，目前全球各大廠商都在研究固態(tài)電池，寧德也不例外，并且在國內(nèi)還處于比較領(lǐng)先的地位，但固態(tài)電池距離產(chǎn)業(yè)化至少還有5年時間，短時間內(nèi)要出現(xiàn)顛覆性技術(shù)并不現(xiàn)實。
