鉅大LARGE | 點擊量：408次 | 2021年08月11日
在特斯拉的暗戰(zhàn)之下，我國電池供應商是不是可獲利？
特斯拉的進入“對我國公司來說是一個巨大的機遇”，但加工符合外國公司標準的電池具有挑戰(zhàn)性。
松下和特斯拉之間的“戰(zhàn)友情”，在2017年一月四日攀至頂峰。
Gigafactory——兩家公司耗資50億美元在內華達州沙漠中建造的的電池廠，在彼時開始大規(guī)模加工鋰離子電池，為特斯拉的電動汽車供應動力。有關松下總裁津賀一弘而言，與特斯拉的合作，象征著這家百年公司的戰(zhàn)略轉型，這是一個值得品味的時刻。
“我們將共同引領世界電動汽車市場，”津賀一弘宣稱。
特斯拉的創(chuàng)始人伊隆?馬斯克（ElonMusk）也很給面子，對合作伙伴不吝贊美之詞：“我們認為松下的技術是全球No.1?！?/p>
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如今，距Gigafactory這個里程碑僅僅過去了兩年多，松下和特斯拉的關系開始急轉直下。四月份，在日經新聞透露松下將凍結其Gigafactory的投資后，馬斯克在Twitter上指責松下對Model3產量上不去負有緊要責任。他在推特上稱，松下的電池加工“自去年七月份以來，就一直限制著Model3的產量”。
伴隨著罕見的公開口角，松下也對特斯拉的“我國計劃”日益擔憂。今年春季，特斯拉在上海開設了名為Gigafactory3的電池和汽車廠。從今年一月七日正式在上海臨港破土動工，到五月三十一日宣布開放車輛預訂，特斯拉在我國的節(jié)奏走得挺快。但松下決定不對我國的廠進行投資。
同床異夢
松下決定退出投資之際，馬斯克的公司正面對著特斯拉Model3棘手的加工問題。在馬斯克的計劃中，他希望這輛汽車使公司從一個利基制造商轉變?yōu)橐患掖蟊娛袌龅那鍧嵞茉雌嚬尽?/p>
特斯拉最近的加工困境并非松下停止投資的筆直導火索，但自那以后，這家汽車制造商的麻煩不斷新增。據報道，特斯拉第一季度的虧損是華爾街預期的兩倍，因為其汽車交付量比上一季度下降了30％。今年的頭三個月，特斯拉燒掉了15億美元的現金，即40%的儲備，這導致馬斯克承認，快速籌集更多資金的想法“是可取的”。
或許更令人擔憂的是，許多分解人士預計，特斯拉在美國的需求將保持疲軟，因為美國明年將逐步取消其電動汽車的聯邦稅收補貼。特斯拉的目標是到2020年，年銷量達到100萬輛，但該公司最近已廢止了達到該目標的日期。2018年，該公司交付了245,240輛汽車。
山田佳彥（YoshihikoYamada）
隨著壓力的新增，特斯拉和松下都在公開尋求新的合作伙伴。雖然特斯拉和松下之間的開創(chuàng)性合作仿佛并未到岌岌可危的地步，但大多數分解師都認為，兩家公司減少對彼此的依靠是有道理的。
野村的高級股票分解師ChristopherEberle表示，“這種合作關系對特斯拉很緊要，因為松下目前是該公司唯一的電池供應商?！薄霸捳f回來，特斯拉對松下而言更為緊要，因為他們是大規(guī)模加工中唯一的電動汽車客戶?！?/p>
松下已經開始對特斯拉進行全面對沖。今年一月，它開始與豐田汽車公司合作開發(fā)棱柱電池以張大其潛在客戶群，這是一種與特斯拉汽車不同的電池類型。
據說，馬斯克對兩家日本公司之間的合作感到不滿，但“對松下公司來說，僅僅供應一家汽車制造商毫無意義，因為電動汽車的發(fā)展勢頭如此強勁，”Eberle說道。
倘若特斯拉要實現加入大眾市場汽車公司行列的目標，它可能要更多的電池供應商。此外，還有成本問題：依據松下內部人士的說法，馬斯克常常筆直打電話給津賀一弘要求降低電池價格。擁有更多的供應商，會帶給他更多的議價能力。
馬斯克曾表示，他希望多家電池供應商參與其上海業(yè)務。人們也推測他正在與一些我國電池制造商談判。瑞銀（UbS）分解師KenjiYasui表示，這對松下而言可能是個問題?！斑@是作為特斯拉獨家電池供應商的潛在損失……在差異化和談判優(yōu)點方面，將是一個重大的負面影響，”他說。
但在松下內部，特斯拉的緊要性幾乎毫無疑問。
“倘若與特斯拉的合作停止，無論合作伙伴是誰，我們的電動汽車業(yè)務都不會成功，”一位松下高管表示，而這也代表了該公司大多數領先者的共識。
松下為甚么撤了？
倘若不出意外，津賀一弘與特斯拉的聯盟已為松下注入了新的生機。當津賀一弘在2012年成為該公司的總裁時，他被迫接受了注定失敗的等離子電視業(yè)務。該部門的現金大量流失：從2011年到2013年，該公司凈虧損超過1.5萬億日元（134億美元）。經過大規(guī)模重組后，津賀一弘開始率領松下切換新的航向，包括汽車電子產、節(jié)能住宅以及與特斯拉的合作。
作為松下的“救火隊長”，津賀一弘和“傳奇”的馬斯克完全不是同道中人。但這種關系在很多方面為津賀一弘帶來了回報，他被認為打破了規(guī)避風險的日本CEO的模式。與特斯拉的合作，使松下在潛在的變革型新行業(yè)中發(fā)揮了關鍵用途，兩家公司在其中擔任了早期的領導角色。依據高盛和IHSGlobalInsight的數據，特斯拉的Model3是市場上最暢銷的電動汽車，也是體量最大的純電動汽車。
然而，等離子電視的慘敗“學費”高昂，一直縈繞在津賀一弘的腦海，這讓他重新評估了對特斯拉的投資。松下高管認為，特斯拉的投資需求遠遠超出了他們所能承受的范圍，他們不希望陷入另一場和等離子電視規(guī)模相當的財務危機。
與此同時，他們也發(fā)現了其他令人擔憂的因素。去年夏天，馬斯克在Twitter上發(fā)表了一份誤導性表明，稱他將特斯拉的股份私有化，這促使美國證券交易委員會展開了調查，也令大阪的高管們憂心忡忡。
有關汽車電池業(yè)務依靠于一個高瞻遠矚同時也不穩(wěn)定、輕易發(fā)表離譜表明的人，松下公司的管理層越來越感到不安。該業(yè)務對松下重塑自身的計劃至關緊要。在那篇讓他與美國監(jiān)管機構陷入糾紛的推文中，馬斯克表示他已經獲得了每股420美元的私有化計劃資金，這個數字也是大麻的俚語。松下公司一位高管稱，馬斯克的表明“不可想象”，倘若該計劃得以執(zhí)行，可能會引發(fā)集體。結果在下個月，該高管在網絡直播中看到馬斯克深吸了一支大麻，他目瞪口呆。
盡管如此，在十月份，津賀一弘表示日本電子集團依然對在北美進行額外投資持開放態(tài)度，“我們與特斯拉同進退?！倍浜献骰锇橛媱澝髂暝趦热A達州斯帕克斯廠將產量提高50％。
然而，從那時起，Model3的加工就面對諸多挫折。每周5,000輛（分解師認為確保盈利所需的最低限度）Model3產量的目標已被推遲兩次。這迫使松下降低了盈利預期，并調遣了200多名工程師到Gigafactory廠，試圖提高其核心電池包件的產量。
據估計，截至三月三十一日的財年，松下特斯拉電池部門的運營虧損大幅張大，達到200億日元。松下的資產率，幾乎達到2011-12財年重組等離子電視的水平。
在此背景下，松下決定凍結對Gigafactory的進一步投資。兩家公司都同意聚集精力提高內華達廠的效率，而非注入更多資金。此前，松下曾預計將在該廠追加投資1000億至1500億日元。
“我國公司的巨大機遇”
約莫在去年夏天，馬斯克的推文讓松下的高管們震驚之際，他們也開始關注另一個問題：特斯拉雄心勃勃的上海Gigafactory3計劃。
“特斯拉設想的上升曲線過于陡峭，”松下高管在該項目于去年七月宣布的幾個月后表示。
松下依然受到等離子電視過度投資的困擾，他們擔心會在電池業(yè)務上投入更多。盡管如此，松下還是準備為Gigafactory3加工的汽車供應電池，無論是作為唯一供應商還是眾多供應商之一。“一開始就沒有從單一公司采購的預設，”松下的一位內部人士表示，“這個問題取決于特斯拉的決定?！?/p>
但松下最近決定拒絕投資上海廠。馬斯克已經在早些時候調整了我國廠的產量承諾：四月份，他表示希望到今年年底每周加工1,000至2,000輛Model3，這低于他一月份估計的3,000輛。
特斯拉一直在尋求與我國電池制造商聯盟，如當代安培科技（通常被稱為CATL），國有石油巨頭所擁有的比亞迪和天津力神電池，但尚未達成任何協議。
特斯拉上海業(yè)務難以與電池供應商達成協議，有一個潛在因素是其使用圓柱形電池，這種電池相對更容易制造，但與我國量產的不同。
在我國，大多數電動汽車制造商使用所謂的棱柱形電池——由許多正負極并列而成的方形扁平電池。與使用圓柱形電池的電池包相比，棱柱形電池可以制造得更小、更輕，但成本更高，容易過熱。
馬斯克公開表示，特斯拉已經從我國政府那里獲得了對Gigafactory3的支持，但有些人對美國公司在我國電動汽車市場蓬勃發(fā)展的可能性持謹慎態(tài)度。我國電動汽車市場被認為對北京方面具有緊要戰(zhàn)略意義。
摩根士丹利在最近的一份報告中指出：“我們理解特斯拉在我國國內汽車制造業(yè)中站穩(wěn)腳跟的背后邏輯，因為它跟隨了我國國內快速上升的電動汽車行業(yè)。”“我們相信，隨著技術越來越先進[和]越來越敏感，特斯拉對其上海廠的控制可
