鋰離子電池概念的火熱，除了吸引產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸布局，不少上市公司包括服裝業(yè)的杉杉股份、主營(yíng)消防的堅(jiān)瑞沃能、食品界的南方黑芝麻、玩具起家的群興玩具、地產(chǎn)開發(fā)商大名城，都紛紛入局。

關(guān)于這些“跨界”進(jìn)入鋰離子電池領(lǐng)域的公司，在汽車分析師張志勇看來(lái)，是受到不斷加碼的政策鼓勵(lì)，及逐步成型的市場(chǎng)所吸引。

但顯然，鋰離子電池行業(yè)的跨界經(jīng)營(yíng)并不簡(jiǎn)單。

2年前由瀝青行業(yè)轉(zhuǎn)型鋰離子電池的融捷股份，自去年開始凈利潤(rùn)就出現(xiàn)下降。根據(jù)其七月二十九日公布的業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-564.6萬(wàn)元，較上年同期下降333.25%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)62.8萬(wàn)元，較上年同期下降39.34%。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受記者采訪時(shí)表示，鋰離子電池行業(yè)作為專業(yè)性很強(qiáng)的領(lǐng)域，并非任意一家公司都可以取得具有價(jià)值潛力的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

而隨著行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量過(guò)剩，市場(chǎng)集中度的進(jìn)一步提升，只有具備資金、技術(shù)、管理、長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略布局的跨界轉(zhuǎn)型公司，才能在鋰電行業(yè)獲取一席之地。

轉(zhuǎn)型2年業(yè)績(jī)承壓

根據(jù)融捷股份業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，上半年，除營(yíng)業(yè)收入較上年同期上升7.97%外，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-564萬(wàn)元、利潤(rùn)總額483萬(wàn)元、凈利潤(rùn)62.8萬(wàn)元，基本每股收益0.0024元，分別較上年同期下降333.25%、28.33%、39.34%、40%。

公司方面表示，業(yè)績(jī)下降重要受到鋰離子電池設(shè)備業(yè)務(wù)板塊成本新增，導(dǎo)致利潤(rùn)減少；同時(shí)鋰礦采選業(yè)務(wù)尚未能復(fù)產(chǎn)，公司人工成本費(fèi)用也有所新增。

記者查閱其歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績(jī)一直處于盈虧交替狀態(tài)，且自2016年以來(lái)，還出現(xiàn)了“增收不增利”的情況。

根據(jù)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度來(lái)看，2016年公司營(yíng)業(yè)收入同比上升6.59%，凈利潤(rùn)同比下降8.99%；今年一季度，營(yíng)業(yè)收入同比上升27.06%，凈利潤(rùn)同比下降54.61%。

根據(jù)公開資料顯示，融捷股份原名路翔股份，主營(yíng)業(yè)務(wù)為專業(yè)瀝青生產(chǎn)，其2013年及2014年凈利潤(rùn)分別為

-5397.7萬(wàn)元、-8246.2萬(wàn)元，2015年被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

在此背景下，公司開始謀求轉(zhuǎn)型，至2015年徹底完成業(yè)務(wù)調(diào)整，由瀝青業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局鋰離子電池、電子書包領(lǐng)域，并成功在2015年實(shí)現(xiàn)扭虧。

但轉(zhuǎn)型2年后，其業(yè)績(jī)?cè)俅蜗陆?，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是轉(zhuǎn)型后業(yè)績(jī)上升乏力。

值得注意的是，在凈利潤(rùn)遲遲得不到好轉(zhuǎn)的情況下，融捷股份試圖通過(guò)資產(chǎn)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)自救。

七月十一日，融捷股份宣布停牌籌劃重大資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)。然后僅半個(gè)月之后，公司就于七月二十五日終止了此次資產(chǎn)收購(gòu)。對(duì)此，公司方面解釋稱，交易雙方于交易方式、交易價(jià)格等關(guān)鍵條款未能達(dá)成一致意見。

跨界收購(gòu)需謹(jǐn)慎

事實(shí)上，近年來(lái)，不少上市公司都“跨界”加入鋰離子電池大軍。但值得注意的是，在有人入局的同時(shí)，也有人退出。

去年以來(lái)，融捷股份、東風(fēng)汽車、西部資源、智云股份、斯太爾等上市公司都對(duì)旗下部分業(yè)務(wù)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓或減持。

中融財(cái)富董事長(zhǎng)趙學(xué)成在接受記者采訪時(shí)表示，一般情況下，上市公司跨界收購(gòu)是在主營(yíng)業(yè)務(wù)上升放緩、現(xiàn)金充足的情況下尋找新的利潤(rùn)上升點(diǎn)。一些具備高成長(zhǎng)性或國(guó)家大力倡導(dǎo)的行業(yè)會(huì)成為他們的選擇。

但“跨界”顯然沒有那么簡(jiǎn)單。東吳證券劉增軍表示，上市公司跨界經(jīng)營(yíng)成功與否，最終要看能否給公司開辟新的盈利上升點(diǎn)和推動(dòng)原有業(yè)務(wù)的發(fā)展。

沈萌提到，鋰離子電池行業(yè)作為專業(yè)性很強(qiáng)的領(lǐng)域，大多數(shù)公司仍從事較低端的業(yè)務(wù)。部分公司在利用鋰離子電池概念實(shí)現(xiàn)短時(shí)間市值管理的目的后，鋰離子電池資產(chǎn)并不能為上市公司帶來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值基礎(chǔ)，因此很快就被拋棄。

他表示，鋰離子電池是一個(gè)技術(shù)密集型行業(yè)，公司只有具有自主研發(fā)能力，掌握核心技術(shù)與核心資源，才能得到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

而隨著騙補(bǔ)核查、政策調(diào)整、補(bǔ)貼下降和審核趨嚴(yán)，有分析師向記者表示，各種跡象表明，國(guó)家對(duì)新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈的管控越發(fā)嚴(yán)格，重點(diǎn)培育具備規(guī)模和實(shí)力的大型公司的意圖愈發(fā)明顯。在鋰電業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的快速減少和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管政策趨嚴(yán)的背景下，上市公司跨界大肆并購(gòu)鋰電產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象或?qū)⒅鸩较恕?/p>