鈷價暴跌讓曾經風光無限的鈷產品供應商瞬間從云端跌落。

日前，寒銳鈷業(yè)（300618）發(fā)布2019年半年報告，報告期內公司實現(xiàn)營收9.22億元，同比下降38.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-7653萬元，同比下降114.47%。交出了公司上市以來最差的成績。

而在2018同期，寒銳鈷業(yè)的凈利潤為5.29億元，同比增長288.97%，超過2017年全年凈利潤總額。

寒銳鈷業(yè)表示，2019年上半年，公司主要產品鈷粉、氫氧化鈷、電解銅銷售量均保持增長，但因為2018年四季度以來鈷金屬價格持續(xù)下跌，價格的下跌導致了公司存貨跌價損失，公司鈷產品銷售價格下降，從而降低了公司盈利。

報告顯示，寒銳鈷業(yè)上半年鈷產品實現(xiàn)營收7.16億元，同比下滑46.25%；產品毛利率下滑至-4.54%，同比暴跌64.08%。而在去年同期，寒銳鈷業(yè)鈷產品營收13.32億，同比增長235.63%；鈷產品毛利率高達59.54%，同比增長11.72%，處于歷史巔峰。

從接近60%的毛利率躺著賺錢，到跌穿“地心”直接變成負數(shù)陷入虧損，短短一年時間，寒銳鈷業(yè)經歷了過山車式的發(fā)展情況。而且，當前鈷價車頭仍然向下俯沖，何時能夠爬坡回升還不得而知。

2018年，鈷金屬價格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢，全球鈷價在經過一年多的瘋狂上漲之后開始“退燒”，尤其是在第四季度加速下跌，當前價格已逼近2016年歷史低價區(qū)間。鈷價下跌直接導致大批鈷產品企業(yè)的產品毛利率和盈利能力在2018年出現(xiàn)明顯下滑，并延續(xù)至2019年，進而拖累公司凈利增長。

持續(xù)下跌的鈷價和下游市場需求疲軟，讓全球最大的鈷供應商也不得不調整其鈷業(yè)務發(fā)展方向。

近期，外媒報道稱，最大的鈷生產商嘉能可近期宣布將在2019年底關停其位于剛果（金）的全球最大銅鈷礦Mutanda的生產，持續(xù)時間2年。

公開數(shù)據(jù)顯示，嘉能可2018年生產鈷礦4.22萬噸，占全球鈷礦總產量的30%以上。而Mutanda鈷礦山2018年生產鈷2.73萬噸，占嘉能可鈷礦總產量的65%。2019年上半年，嘉能可鈷產量為2.13萬噸，其中Mutanda上半年鈷產量達1.34萬噸，預計2019年全球嘉能可的鈷產量將達到5.7萬噸。

嘉能可表示，由于鈷價暴跌，其交易部門的利潤將受到沖擊，已開采但尚未出售的鈷將給其貿易業(yè)務帶來3.5億美元的非現(xiàn)金損失。

此外，剛果金的政治環(huán)境風險惡化，以及當?shù)孛癫傻V供應鏈無法杜絕的問題也對嘉能可對Mutanda鈷礦的管理形成了負面影響。

很顯然，鈷價持續(xù)下跌和毛利率下滑是導致嘉能可關閉旗下最大鈷礦山生產的主要原因，此舉一方面或是為了抬高鈷價，另一方面也是想借此機會扭轉當前鈷供應過剩的局面。

在此情況之下，寒銳鈷業(yè)的原料供應和鈷產品生產也將受到一定影響。

寒銳鈷業(yè)采購的原材料主要為在剛果（金）租賃開采、收購的銅鈷礦石，以及直接外部采購、委托外部加工的碳酸鈷等鈷鹽中間產品。

寒銳鈷業(yè)表示，公司將進一步控制源頭礦石采購成本，優(yōu)化庫存結構，發(fā)揮銅鈷協(xié)同生產優(yōu)勢，力爭成本最低化，從而進一步提高公司的盈利能力。

報告期內，寒銳鈷業(yè)投資在建項目包括“鈷粉生產線技改和擴建工程項目”、“剛果邁特建設年產5000噸電解鈷生產線項目”、“年產3000噸金屬量鈷粉生產線和技術中心建設項目”、“寒銳鈷業(yè)在科盧韋齊投資建設2萬噸電積銅和5000噸氫氧化鈷項目”等。其中一些項目因鈷價下滑而出現(xiàn)了變更。

值得注意的是，與營收凈利出現(xiàn)大幅下滑相比，寒銳鈷業(yè)上半年的現(xiàn)金流卻大幅上升，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為2.74億元，同比增加353.89%，主要原因是減少了原料采購。