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一文了解鋰電池鋁塑膜

鉅大LARGE  |  點(diǎn)擊量:1947次  |  2019年08月26日  

鋰電池在新能源汽車(chē)發(fā)展的帶動(dòng)下,需求量與日俱增,國(guó)內(nèi)企業(yè)及投資機(jī)構(gòu)對(duì)于鋰電池產(chǎn)業(yè)的布局,引發(fā)市場(chǎng)新一輪投資熱,相關(guān)企業(yè)估值也是水漲船高,資金的進(jìn)入加速?lài)?guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)升級(jí)技術(shù)突破,國(guó)內(nèi)目前基本實(shí)現(xiàn)鋰電全產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化,進(jìn)入壁壘較15年以前降低了很多,而且部分領(lǐng)域已形成巨頭型企業(yè),后進(jìn)資金越來(lái)越發(fā)現(xiàn)好的標(biāo)的難尋、投資風(fēng)險(xiǎn)加劇。


鋁塑膜是軟包裝鋰電池的必備封裝材料,主要起到保護(hù)內(nèi)部電芯的作用。因形狀尺寸靈活、設(shè)計(jì)輕便、比容量大等優(yōu)點(diǎn),由鋁塑膜封裝的軟包鋰電池廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子領(lǐng)域和新能源汽車(chē)領(lǐng)域。消費(fèi)電子領(lǐng)域軟包占比從2010年的5%發(fā)展到2017年超70%,但消費(fèi)電子鋰電池整體需求增速已經(jīng)入成熟期,預(yù)計(jì)增速維持10%左右。未來(lái)鋰電池主要增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)自新能源汽車(chē)。


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鋁塑膜簡(jiǎn)介


鋁塑復(fù)合膜(簡(jiǎn)稱(chēng)“鋁塑膜”)是由外層尼龍層(ON層)、中間鋁箔層(AL層)、內(nèi)層熱封層(Cpp或pp)構(gòu)成的復(fù)合材料,層與層之間通過(guò)膠黏劑進(jìn)行壓合粘結(jié)。鋁塑膜是軟包裝鋰電池電芯封裝的關(guān)鍵材料,單片電池組裝后用鋁塑膜密封形成電池,鋁塑膜起到保護(hù)內(nèi)容物的作用;相較于鋼殼、鋁殼或塑料殼等包裝材料,鋁塑膜具備質(zhì)量輕、厚度薄、外形設(shè)計(jì)靈活等優(yōu)勢(shì),在3C消費(fèi)電子、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等許多領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用。


聚合物軟包鋰電池是由鋁塑膜包裹凝膠態(tài)聚合物電解質(zhì),具備超薄化、安全性高等特性,可以制作成任何形狀與容量的電池,主要下游是筆記本、手機(jī)、智能穿戴、電動(dòng)工具、無(wú)人機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。Apple公司是聚合物鋰電池最大的采購(gòu)商,其iphone、ipad、MacBook等移動(dòng)電子產(chǎn)品全部是采用聚合物鋰電池,占主導(dǎo)地位。其它企業(yè)如三星、LG、華為等,消費(fèi)電子產(chǎn)品都已開(kāi)始采用聚合物鋰電池。


新能源汽車(chē)電池按照形狀可分為方形、圓形和軟包鋰電池,方形和圓形電池多采用鋼殼和鋁殼進(jìn)行封裝,鋁塑復(fù)合膜是軟包鋰電池的封裝材料。由于軟包鋰電池節(jié)省了系統(tǒng)的體積和重量,比容量相較于其他類(lèi)型電池更高,且具備安全性能好、內(nèi)阻小、外形設(shè)計(jì)靈活等優(yōu)點(diǎn),許多車(chē)企開(kāi)始采用軟包電池技術(shù)路線,比如暢銷(xiāo)車(chē)型leaf和volt,2016年leaf以48777量的銷(xiāo)售排名全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量第一。獲取本文完整報(bào)告請(qǐng)百度搜索樂(lè)晴智庫(kù)。


由于電池內(nèi)部有電解液的存在,要求軟包材料能夠抵擋有機(jī)溶劑的溶脹、溶解和吸收,同時(shí)還要求保證氧氣和水分的嚴(yán)格阻隔。因此鋁塑膜不僅僅軟包電池的簡(jiǎn)單外包裝,也是構(gòu)成軟包裝鋰電池的重要組成部件之一。如果包裝破損,很可能發(fā)生鼓包甚至漏液,電池也將無(wú)法使用。


因此,鋁塑膜材料的設(shè)計(jì)、制造及應(yīng)用技術(shù)都和普通的復(fù)合包裝材料有質(zhì)的差別,其技術(shù)難度超過(guò)隔膜、正極、負(fù)極、電解液,鋁塑膜,也是鋰離子電池材料領(lǐng)域技術(shù)難度較高的環(huán)節(jié),綜合毛利率可以達(dá)到40%以上。百度搜索“樂(lè)晴智庫(kù)”,獲得更多行業(yè)深度研究報(bào)告


鋁塑膜行業(yè)特點(diǎn)分析


2016年中國(guó)鋰電池鋁塑膜的需求量(不含外資企業(yè)在中國(guó)的工廠,ATL除外)為9500萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)44%;市場(chǎng)規(guī)模為29.5億元,同比增長(zhǎng)39.1%。我們認(rèn)為,需求的增長(zhǎng)主要有兩個(gè)原因,1)國(guó)內(nèi)數(shù)碼鋰電池市場(chǎng)繼續(xù)從鋁殼轉(zhuǎn)向軟包,軟包鋰電池產(chǎn)量增加。2016年軟包數(shù)碼電池產(chǎn)值占總數(shù)碼產(chǎn)值的比例從2015年的56%上升到68%;2)動(dòng)力軟包電池開(kāi)始逐步放量,預(yù)計(jì)2017年軟包動(dòng)力電池產(chǎn)值同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。


2016年鋁塑膜市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)速度略低于鋁塑膜產(chǎn)品需求量的增長(zhǎng)。由于動(dòng)力類(lèi)鋁塑膜技術(shù)水平要求較高,價(jià)格普遍高于數(shù)碼用產(chǎn)品,按照邏輯來(lái)講動(dòng)力電池增長(zhǎng)應(yīng)該帶動(dòng)產(chǎn)值超越需求。發(fā)生略低增長(zhǎng)的原因我們認(rèn)為主要是中低端鋁塑膜產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化率有所提升,國(guó)內(nèi)外中低端產(chǎn)品的價(jià)格差大概有20%左右,因此中低端鋁塑膜的價(jià)差對(duì)沖了動(dòng)力電池需求增速的產(chǎn)值拉動(dòng)效應(yīng)。


國(guó)內(nèi)高端鋁塑膜高度依賴(lài)進(jìn)口,國(guó)內(nèi)電池企業(yè)定價(jià)權(quán)較差,成本比例高居不下。對(duì)于數(shù)碼類(lèi)鋁塑膜,國(guó)內(nèi)有部分企業(yè)可以進(jìn)行生產(chǎn),因此在數(shù)碼鋰電池領(lǐng)域軟包電池滲透率較高;而在動(dòng)力電池領(lǐng)域,2017年新能源汽車(chē)政策補(bǔ)貼大幅退坡,終端降成本壓力將進(jìn)一步傳導(dǎo)至動(dòng)力電池等廠商,電池環(huán)節(jié)的壓力加劇。對(duì)比軟包、方形、圓柱鋰電池價(jià)格,軟包電池目前價(jià)格偏高,因此2016年軟包電池在動(dòng)力鋰電池滲透率僅約9%。


我們認(rèn)為軟包在動(dòng)力領(lǐng)域滲透率低的主要是因?yàn)檐洶姵叵噍^于其他類(lèi)型的動(dòng)力電池價(jià)格較高;軟包電池價(jià)格高的原因有兩點(diǎn):一是核心材料鋁塑膜依賴(lài)進(jìn)口,電池企業(yè)議價(jià)能力弱,成本居高不下;二是圓柱形和方形電池技術(shù)成熟,企業(yè)參與軟包電池產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)力不足,因此規(guī)模效應(yīng)不夠明顯。


而從長(zhǎng)期來(lái)看,我們判斷軟包電池的價(jià)格會(huì)下降從而帶動(dòng)滲透率的提升,判斷的依據(jù)有兩點(diǎn):一是由于leaf帶動(dòng)軟包鋰電池市場(chǎng)滲透率提升,企業(yè)開(kāi)始參與研制產(chǎn)軟包電池,比如萬(wàn)向A123、多氟多、億緯鋰能等,規(guī)模化會(huì)帶動(dòng)軟包電池成本將逐步下降;2)在動(dòng)力電池原材料市場(chǎng)中,隔膜已經(jīng)逐步完成進(jìn)口替代,預(yù)計(jì)鋁塑膜近兩年內(nèi)也會(huì)逐步進(jìn)口替代,國(guó)產(chǎn)化鋁塑膜會(huì)有會(huì)有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為未來(lái)2-3年國(guó)產(chǎn)鋁塑膜在國(guó)內(nèi)的占比將有較大突破。


國(guó)內(nèi)軟包電池受新能源汽車(chē)、新型移動(dòng)終端、3C數(shù)碼等帶動(dòng),鋁塑膜的需求量將大幅增長(zhǎng),國(guó)產(chǎn)鋁塑膜的市場(chǎng)機(jī)會(huì)巨大。


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