鉅大LARGE | 點擊量：938次 | 2018年08月30日
沃特瑪啟示錄：被洗牌之后的行業(yè)思考
2018年上半年的動力電池行業(yè)瞬息萬變。有“熱鬧場景”，也有“悲慘局面”。你方唱罷我登場，劇情反轉不斷，堪比大劇。
近年來，伴隨我國新能源汽車市場進入爆發(fā)式增長階段，動力電池業(yè)隨之進入高速增長期，國內動力電池業(yè)逐漸形成以寧德時代、比亞迪等為代表的動力電池領軍企業(yè)陣營。與此同時，曾經多次被業(yè)內人士提及的行業(yè)大洗牌也在悄然并快速進行著。不過與以往其它行業(yè)“洗出小企業(yè)”的方式不同，動力電池業(yè)迎來的這輪洗牌，卻是以一種“非常規(guī)”的形式出現在世人面前。
沃特瑪危機敲警鐘
2018年6月28日，曾經在2017年排名國內動力電池行業(yè)前三的沃特瑪向全體職工發(fā)出通知，稱公司因資金困難，決定自7月1日起，全體職工放假半年。曾經位列第二梯隊、風頭正盛的“星秀”沃特瑪，竟突然間淪落到被逼債、放長假的地步，這無疑為行業(yè)降溫敲響了警鐘。沃特瑪迅速陷入資金鏈斷裂的困境，讓人們看到動力電池領域競爭的殘酷。
資料顯示，沃特瑪成立于2002年，是國內最早成功研發(fā)磷酸鐵鋰新能源汽車動力電池、汽車啟動電源、儲能系統(tǒng)解決方案并率先實現規(guī)?；a和批量應用的磷酸鐵鋰電池企業(yè)之一。
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正是這樣一家“老牌”電池企業(yè)，早在2018年3月就已經出現了離職潮，員工數已經從去年9月的1萬多人減少到2000多人，而從7月1日起的“半年長假”，也被認為是變相辭退剩余員工的一種手段。
產業(yè)老資格“星秀”為何轟然倒下？
資金不足是沃特瑪的致命問題。沃特瑪副總裁、新聞發(fā)言人鐘孟光曾對外解釋，導致沃特瑪資金鏈緊張的原因，首先是低估了2017年國家對電動汽車產業(yè)政策調整，尤其是3萬（現為2萬）公里運營門檻的影響；其次，對于行業(yè)過于樂觀，在資金短缺的情況下反而加大擴張速度，各地建廠、全面技改，希望借助規(guī)模擴張，彌補利潤損失；其三，長期采用短債長投的方式擴大經營規(guī)模，導致資金陷入困境。
作為一個新興產業(yè)，補貼政策為新能源汽車產業(yè)的發(fā)展帶來了必要的資金支持，也的確從某種程度上左右了行業(yè)的走向。從此前的“騙補事件”，到近幾年補貼金額逐步減少、獲取條件日益變難，行業(yè)企業(yè)無一不是邊抱怨補貼阻礙行業(yè)市場化進程，邊想方設法獲取越來越少的財政補貼。究其原因，動力電池業(yè)是一個資金密集型產業(yè)，無論是規(guī)模性降低成本、還是大手筆投入研發(fā)都需要大筆的真金白銀。
而動力電池下游客戶——新能源整車企業(yè)，大部分都是由傳統(tǒng)車企轉型而來，其中也不乏一些自身資金鏈不健全或面臨倒閉危機的車企。這類車企依靠財政補貼和新能源汽車高于傳統(tǒng)燃油車的售價，暫時緩解了自身的資金壓力，卻將“長賬期”壓力轉嫁到上游的電池制造企業(yè)。
根據財政部公布的新能源汽車騙補名單，五洲龍汽車和奇瑞萬達均被公開點名，二者均為沃特瑪下游客戶。去年，國家出臺“3萬公里政策”，致使沃特瑪回款周期至少延長了一年半以上。另外，有媒體爆料稱，2018年補貼新政提高了續(xù)航里程要求，規(guī)定續(xù)駛里程在150公里以下的電動車不再享受補貼，沃特瑪已生產出來的相當比重電池沒有達到規(guī)定的要求，導致這部分庫存產品的銷路被直接阻斷。至此，沃特瑪的資金問題日益凸顯。
而此前媒體對于沃特瑪疑似騙補事件的曝光，彼時已經讓外界察覺到沃特瑪對于補貼資金的渴求，更加驗證了其資金鏈的脆弱。
對于資金鏈斷裂的問題，堅瑞沃能總經理、沃特瑪董事長李瑤曾在接受媒體采訪時表示，沃特瑪目前遭遇的是行業(yè)普遍存在的現金流問題。由于沃特瑪的銀行貸款均為短期貸款，比如半年期或者一年期，而新能源汽車業(yè)務可能要到5年后才能獲得收益，因此“短貸長投”給公司發(fā)展經營造成了很大壓力。另外是對市場研判不足，公司擴張過快，購進和升級了太多設備，沒有做好資本市場規(guī)劃。
押寶磷酸鐵鋰難以自拔
除了資金鏈存在問題，“押寶”錯誤的技術路線，可能也是壓到沃特瑪的“另一根稻草”。
事實上，一直“押寶”磷酸鐵鋰的沃特瑪也曾專注過三元電池。然而，在政策調整和企業(yè)發(fā)展的過程中，沃特瑪發(fā)現，盡管從能量密度來講三元電池略勝一籌，但對鈷材料的掌控權并不在我國。全國的動力電池都走三元路線，未來勢必在原材料方面受制于其他國家，動力電池產業(yè)的發(fā)展將處于被動局面。為了更有效、迅速地在行業(yè)中脫穎而出，與日韓電池企業(yè)“一決雌雄”，沃特瑪毅然調整路線，大力發(fā)展磷酸鐵鋰，因此在這座“奈何橋”上越走越遠。
對此，根據中國汽車技術研究中心副主任吳志新分析，隨著國家對高能量密度電池的政策傾斜，三元電池的比例正在迅速上升，不耐低溫、能量密度相對小的磷酸鐵鋰的市場占比不斷下滑。因此，主攻磷酸鐵鋰電池的沃特瑪逐步在市場遇冷。
對于自身發(fā)生的諸多問題，沃特瑪也在積極采取一些措施實施自救，李瑤透露，目前沃特瑪與十幾家戰(zhàn)略投資者正在洽談，其中三家談得比較深入，但暫時不方便透露細節(jié)。堅瑞沃能方面的態(tài)度是，為了公司和行業(yè)健康發(fā)展，愿意犧牲股權，甚至低價轉讓股權；只要戰(zhàn)略投資者對行業(yè)感興趣，公司將盡力促成交易。
對于沃特瑪的自救，業(yè)內人士指出，低能量密度電池逐步在乘用車市場遇冷，對于主打磷酸鐵鋰電池的沃特瑪而言，可以通過業(yè)務瘦身的形式，聚焦于自身核心電池業(yè)務，重點在客車、專用車、低續(xù)航乘用車領域及儲能領域繼續(xù)開拓。
在電池中國網看來，技術和資金是動力電池行業(yè)洗牌戰(zhàn)中的“王牌”。動力電池業(yè)有機遇更有挑戰(zhàn)，行業(yè)洗牌剛剛開始，未來還將持續(xù)一段時間。如何在這場“持久戰(zhàn)”中脫穎而出，如何在這場洗牌中抽取“王牌”？也許是更多動力電池企業(yè)需要思考的問題。對于沃特瑪能否走出困境，電池中國網將持續(xù)關注。
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