鉅大LARGE | 點擊量：719次 | 2022年08月23日
天齊鋰業(yè)智利收購案受阻 或面對釜底抽"鋰"
中國駐智利大使徐步對此表示，比特蘭的言論將“一起純粹的商業(yè)行為政治化，這可能對兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展帶來負面影響”。此外，徐步近期還會見了智利經(jīng)濟部長。他表示，去年中智貿(mào)易額達350億美元，占智利對外貿(mào)易總額的四分之一，中國連續(xù)5年蟬聯(lián)智利第一大貿(mào)易伙伴，中智經(jīng)貿(mào)關(guān)系對于兩國都非常重要；“經(jīng)濟部長向我表示，智利政府高度重視兩國的合作關(guān)系”。英國《金融時報》對此評論認為，徐步的評論或能夠減輕收購阻力，因為智利新總統(tǒng)皮涅拉曾誓言要吸引更多投資。
其實這不是天齊鋰業(yè)第一次收購國外鋰礦，早在2014年3月12日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告，成功完成定向增發(fā)31億元，主要用于收購澳大利亞文菲爾德公司（持有澳大利亞泰利森鋰業(yè)公司的100%股權(quán)）51％的權(quán)益。泰利森旗下?lián)碛腥虻谝淮箐嚨V，占全世界31%的市場份額，是目前全球最大固體鋰礦擁有者及供應商。
天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平當時表示：“泰利森的資源太好了，收購它是遲早的事。但是我們企業(yè)小，比較保守，想的是逐漸收購。”
但是競爭對手美國鋰業(yè)巨頭洛克伍德的突然收購計劃使得天齊鋰業(yè)不得不走上增發(fā)注入上市公司，當時的市場認為一個總資產(chǎn)只有不到12億元的公司，要收購價值50多億元的澳礦，簡直就是一場“蛇吞象”。蔣衛(wèi)平認為：“一旦洛克伍德收購成功，中國的鋰產(chǎn)業(yè)將帶著鐐銬跳舞，基本變成低質(zhì)的加工企業(yè)，一點話語權(quán)都沒有了?！碧忑R集團攔截式收購泰利森股權(quán)雖然大膽，但是我們可以從企業(yè)經(jīng)營情況看到，也是因為這次成功的收購，保證了天齊鋰業(yè)遙遙領(lǐng)先世界的充足鋰礦供應。
天齊鋰業(yè)2017年年報中關(guān)于核心競爭力分析一項，寫到：鋰資源儲量領(lǐng)先優(yōu)勢相對于國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)，公司擁有固體鋰礦資源并涉足鹽湖資源，具有突出的鋰資源優(yōu)勢。公司控股的泰利森擁有目前世界上正開采的儲量最大、品質(zhì)最好的鋰輝石礦——西澳大利亞Greenbushes（格林布什礦）。泰利森是目前全球最大的固體鋰精礦擁有者及供應商，已開采超過25年。根據(jù)貝里多貝爾澳大利亞私人有限公司（BehreDolbearAustraliaPty.Limited）出具的儲量評估報告，截至2016年9月30日，格林布什鋰礦的總資源量為16,510萬噸，折合碳酸鋰當量833萬噸；鋰礦儲量合計為8,640萬噸，折合碳酸鋰當量500萬噸。
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天齊鋰業(yè)認為泰利森鋰精礦資源的稀缺性、產(chǎn)能優(yōu)勢和優(yōu)良品質(zhì)為公司產(chǎn)品供應穩(wěn)定和質(zhì)量穩(wěn)定提供了重要保障，能適應和滿足下游不同客戶的個性化、定制化需求，客戶黏性強。
占公司營業(yè)收入或營業(yè)利潤10%以上的行業(yè)、產(chǎn)品或地區(qū)情況：
我們可以看到天齊鋰業(yè)來自國外的營業(yè)收入為4.38億元，毛利率高達65.73%。
充足的供應端也保證了天齊鋰業(yè)迅猛增長的業(yè)績，天齊鋰業(yè)3月24日最新公布的2017年年報顯示，其營業(yè)收入54.7億元，同比增長40.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21.5億元，同比增長41.86%?；久抗墒找?.94元。
2018年以來，新能源汽車銷量不斷走高。根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年1月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成4.1萬輛和3.8萬輛，同比分別增長460%和430%。2018年2月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成3.9萬輛和3.4萬輛，同比分別增長119.1%和95.2%。（數(shù)據(jù)來源：工信部網(wǎng)站）
作為全球鋰電新能源材料重要供應商，天齊鋰業(yè)自然受益匪淺。據(jù)天齊鋰業(yè)預計，2020年前鋰產(chǎn)品價格應比較穩(wěn)定，主要圍繞2017年的平均價格波動，但可預見未來供應端依然緊缺。目前鋰產(chǎn)品應用面臨著全球新能源汽車高速發(fā)展和儲能市場啟動的歷史機遇，由此將給鋰行業(yè)發(fā)展帶來長景氣周期。為此，天齊鋰業(yè)通過系列內(nèi)生式增長擴張產(chǎn)能，按照目前上市公司的產(chǎn)能規(guī)劃，至2020年天齊鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能將達到10萬噸以上。
從這里我們可以發(fā)現(xiàn)，天齊鋰業(yè)對于礦業(yè)公司的收購其實早在公司規(guī)劃之中。
全球碳酸鋰礦巨頭智利化工礦業(yè)公司SQM是全球知名的鹽湖企業(yè)和鋰鹽供應商，總部位于智利首都圣地亞哥，2018年1月，SQM在官方網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，已經(jīng)解決了與智利政府機構(gòu)Corfo長達數(shù)年的爭端，達成了擴產(chǎn)協(xié)議。根據(jù)新的條款，到2025年，SQM可生產(chǎn)21.6萬噸碳酸鋰。德意志銀行認為，隨著供應逐漸增加，預計今年下半年鋰市場將開始逐步再平衡的過程。SQM碳酸鋰礦產(chǎn)量將從2019年的6.3萬噸一路膨脹至2024年的16.3萬噸。
據(jù)1月29日報道，特斯拉正與智利最大的鋰礦生產(chǎn)商SQM公司就鋰電池原材料的供應進行談判。智利政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展機構(gòu)Corfo（ProductionDevelopmentCorporation）的執(zhí)行副主席EduardoBitran稱，特斯拉可能同意在智利建立一座加工廠來生產(chǎn)其電池所需的電高質(zhì)量鋰。若成功的話，這意味著特斯拉將首次涉足鋰電池原材料領(lǐng)域。
不只是電動汽車巨頭特斯拉對于SQM的鋰鹽產(chǎn)品感興趣，國內(nèi)外的上游礦企、中間加工商、一直到下游終端汽車廠商，都對SQM的股權(quán)收購有過一定的嘗試。這也解釋了天齊鋰業(yè)對于SQM股權(quán)收購案為何如此重視，這不僅僅是關(guān)系到公司礦業(yè)供給端，也關(guān)系到日益競爭激烈的新能源鋰電市場的話語權(quán)。
天齊鋰業(yè)對于SQM的收購其實一直在進行過程中，據(jù)智利《信使報》2016年11月8日報道：天齊鋰業(yè)繼9月宣布競購以后，近日通過向投資公司SailingStoneCapitalParners支付2.1億美元，完成了對國際鋰業(yè)巨頭智利化工礦業(yè)公司（SQM）5516772股B股的收購，持有該公司2.096%股權(quán)，占SQM發(fā)行在外股份總數(shù)的4.58%。協(xié)議還包括了未來購買SailingStone持有的更多SQM股份的權(quán)利，因此天齊鋰業(yè)的股權(quán)還可能進一步提高。天齊鋰業(yè)購買SQM2.1%股份僅是其系列規(guī)劃的第一步，公告顯示，SCP共持有SQM9.1%的股份，天齊鋰業(yè)與SCP簽訂的期權(quán)合約，可為后續(xù)天齊鋰業(yè)購買SCP持有SQM剩余的股份做鋪墊。
對于天齊鋰業(yè)來說，SQM的收購之路注定十分漫長和坎坷，今年3月18日彭博訊：智利政府要求該國的反壟斷機構(gòu)阻止中資企業(yè)天齊鋰業(yè)對SQM股份潛在的收購，理由是交易會讓這兩家公司左右全球鋰市場。NutrienLtd.（原名PotashCorp.）正在出售其在SQM公司32%的股權(quán)，以滿足與AgriumInc.合并獲批準的條件，據(jù)悉天齊鋰業(yè)是競標者之一。Corfo的干預要求還包括任何其它中國國有控股公司。
4月17日，中國天齊鋰業(yè)表示，智利政府機構(gòu)試圖阻攔該公司收購SQM公司股份所給出的說法有誤，他們強調(diào)，天齊鋰業(yè)是一家私人公司。此外，天齊鋰業(yè)律師代表還提出，Corfo所提供的關(guān)于鋰市場市場份額的數(shù)據(jù)并不準確，過分擴大了這家公司在全球鋰市場所占據(jù)的市場份額。
直至2018年4月23日，智利主要媒體《三點鐘報》對駐智利大使徐步的專訪，中國駐智利大使徐步的表態(tài)對于“比特蘭稱中國的戰(zhàn)略是集中諸如鋰礦等戰(zhàn)略性資源的生產(chǎn)，是這樣嗎？”的提問，這樣表態(tài)：“我懷疑比特蘭這么說有他個人的動機，因為這完全無視中智經(jīng)貿(mào)關(guān)系多元化的事實。礦是智利出口的主要產(chǎn)品，因此在智利對華出口中，礦產(chǎn)品占相當大的部分，這也是很正常的。比特蘭先生作為CORFO的副主席，應該了解礦業(yè)合作對于中智兩國企業(yè)的重要性，而他卻說出了這樣令人驚訝的話。正如我此前強調(diào)的，不應將商業(yè)合作政治化，而這正是比特蘭所做的。因此我對他的動機表示質(zhì)疑?！保▉碓矗厚v智利使館）
SMM分析，智利方面對于天齊鋰業(yè)的SQM收購案的人為阻力將會變小，天齊鋰業(yè)一旦收購SQM，將成為全球領(lǐng)先鋰礦巨頭，這將給中國企業(yè)對于鋰礦定價有了充足的話語權(quán)，為現(xiàn)今蓬勃發(fā)展的鋰電產(chǎn)業(yè)打下堅實的基礎(chǔ)，最后，也祝天齊鋰業(yè)能夠成功收購SQM，為中國的鋰電事業(yè)做出貢獻。
