鉅大LARGE | 點擊量：485次 | 2022年07月21日
TSLA豪賭鋰電池：機遇和風(fēng)險并存
國外媒體近日公布文章稱，TSLA（Tesla）計劃建立一家超級電池廠"Gigafactory"，該廠或?qū)⒆罡吆馁Y50億美元。該舉可謂機遇和風(fēng)險并存，一方面它有助TSLA推出大眾型汽車，擴大其在電動汽車市場的觸角，并助其成為全球最大的鋰電池供應(yīng)商；另一方面它也會帶來巨大的風(fēng)險，原材料存在供應(yīng)風(fēng)險，材料價格的波動有可能會毀掉該公司的業(yè)務(wù)。
以下是文章重要內(nèi)容：
全球最大的鋰電池廠——TSLA計劃2017年建成的、占地1000萬平方英尺的超級廠Gigafactory——一年生產(chǎn)的電池總量將超過2013年全球用于各類用途的鋰電池總產(chǎn)量。
該廠將能夠為TSLA長久面對的供應(yīng)鏈問題帶來內(nèi)部解決方法，生產(chǎn)足夠多的一流鋰電池組，讓TSLA的裝配線可以一年生產(chǎn)多達50萬輛的電動汽車。它也將會使得TSLA成為迄今為止全球最大的鋰電池供應(yīng)商。但要提升電池供應(yīng)來滿足自身日益上漲的需求，該公司會面對新的供應(yīng)商挑戰(zhàn)：確保以足夠低的成本獲得足夠多的鋰和其它電池原料來維持Gigafactory和TSLA商業(yè)模式的高效運轉(zhuǎn)。
在某種意義上，TSLA要成為快速上升的金屬市場中的供需和價格分析的"高手"，才能攻克其汽車廣泛普及的最大障礙：乃電動汽車成本重要組成部分的高價電池。
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鋰和鈷
TSLA下一代鋰離子化學(xué)過程最重要的問題是鋰和鈷，這兩種元素都會帶來一定的風(fēng)險。鈷是TSLAModelS所使用的鎳鈷鋁電池生產(chǎn)必不可少的材料。該類元素的全球供應(yīng)重要來自動蕩不穩(wěn)的剛果民主共和國。不過，雖然當?shù)夭环€(wěn)的政治局勢會給鈷的全球價格造成很大影響，但電池廠商有應(yīng)對方法。盡管鈷價的長期上行會引發(fā)電池供應(yīng)鏈的短時間中斷，制造商們能夠調(diào)整它們的電池生產(chǎn)方法，改用其它的材料，如錳。
鋰則不存在變通方法，因為它是TSLA現(xiàn)有電池設(shè)計中不可替代的元素。幸而鋰并非供應(yīng)短缺，鋰的勘探開發(fā)活動如今也越發(fā)活躍。
"這些原材料的實際生產(chǎn)方面，我們并不擔(dān)憂。"能源存儲研究分析師科斯明·拉斯勞（CosminLaslau）指出。
事實上，鋰生產(chǎn)行業(yè)公司存在著短時間的過度供給擔(dān)憂。高盛的一份報告估計，到Gigafactory滿負荷運轉(zhuǎn)的時候（一年生產(chǎn)1.5萬至2.5萬噸碳酸鋰），TSLA可能會使得鋰的全球供應(yīng)最多提升17%，因而能夠消除過度供給擔(dān)憂——美國銀行的預(yù)測則較為保守，它認為TSLA的鋰需求將達9000噸。
據(jù)英國金屬市場研究公司Roskill稱，碳酸鋰的現(xiàn)貨市場價格目前在每公噸5000美元至6000美元。Roskill常務(wù)董事羅伯特·貝利斯（RobertBaylis）稱，鋰價近年相當穩(wěn)定，不過年漲幅平均在5%至10%之間。
人們也不斷發(fā)現(xiàn)新的鋰礦床。全球的鋰儲備重要來自智利，澳大利亞則是全球第二大鋰生產(chǎn)國。另外，玻利維亞的鹽場被認為擁有600萬噸未開發(fā)的鋰儲量，美國懷俄明州新發(fā)現(xiàn)的含有豐富鋰元素的海水可能也藏有1800萬噸鋰。
"人們現(xiàn)在到處尋找發(fā)現(xiàn)鋰來源。"顧問公司AlixPartners電池和能源存儲專家丹·海斯赫（DanHearsch）說道，"即使電動汽車的上升真的有預(yù)期那么快，本世紀仍不會出現(xiàn)鋰供應(yīng)不足問題。它的加工處理成本也不高。"
處理成本不高是因為鋰是通過電解過程而非傳統(tǒng)的采掘方式提取，那是一種相當靈活、可擴展的過程，所引起的沉沒成本比傳統(tǒng)的采掘方式要低出不少。
和風(fēng)險"絕緣"？
那并不意味著TSLA和其它的電池廠商不會面對供應(yīng)風(fēng)險，也不意味著Gigafactory不會遭受市場波動的影響。全球35%的鋰供應(yīng)面向電池，電池市場目前重要受智能手機、平板電腦和其它計算設(shè)備驅(qū)動。該市場的增速要遠遠超過電動汽車市場，TSLA到2020年將鋰電池產(chǎn)量翻番的計劃無疑會進一步推高該比例。和此同時，TSLA的競爭對手——重要來自我國、日本和韓國——將繼續(xù)提高它們的產(chǎn)量。供應(yīng)可以擴大到滿足市場需求——事實上，據(jù)拉斯勞稱，鋰行業(yè)已經(jīng)有一點供應(yīng)過度——但材料成本的波動性仍然是TSLA無法控制的一個變量。
分析師們指出，那是一個問題，因為Gigafactory和TSLA垂直整合的意義就在于讓該公司可以以ModelS（售價7萬美元）一半的價格生產(chǎn)性價比高的大眾型電動汽車。分析師們在TSLA的成本估算上存在分歧，但他們均一致認為，要使得未來的車型價格足夠便宜而又不犧牲性能，TSLA要將其每千瓦時成本壓低至200美元或以下。雖然TSLA未公布官方數(shù)據(jù)，但行業(yè)分析師認為它現(xiàn)在的每千瓦時成本約為該數(shù)字的兩倍。
鋰成本的波動——即使是在價格漲幅較小但波動長期存在的情況下——會將Gigafactory脆弱的經(jīng)濟推向錯誤的方向。控制電池的成本有關(guān)TSLA實現(xiàn)2017年之前推出大眾型電動汽車及到2020年生產(chǎn)數(shù)十萬輛新電動汽車的目標至關(guān)重要。那意味著TSLA必須要非常謹慎地控制電池的成本。
"他們必須得非常小心。"拉斯勞說道，"必須要保證供應(yīng)，確保自己不會受到原材料價格巨大波動的影響，否則整個業(yè)務(wù)都可能會被毀掉。"
或再尋求供應(yīng)合作
TSLA此前和松下敲定了為期多年的供應(yīng)協(xié)議，讓后者為ModelS供應(yīng)鋰電池組，以防止遭受市場不確定性的影響。拉斯勞指出，認為TSLA未來會再采取行動防止遭遇鋰市場波動的影響不無道理，盡管目前還沒有預(yù)期顯示該市場會出現(xiàn)大幅的價格起伏。
而TSLA具體會如何行動還不得而知。從供應(yīng)鏈的角度來看，為將建于美國西南部的Gigafactory廠尋找本土合作供應(yīng)商會是合理之舉。多位分析師認為，正在內(nèi)華達州西北部開發(fā)鋰礦床的美國鋰供應(yīng)商是TSLA的候選合作伙伴，開創(chuàng)新技術(shù)在地?zé)岚l(fā)電廠從海水提取鋰的加州公司Simbol亦是候選合作供應(yīng)商。
"我不了解TSLA會采取什么行動，但可以肯定的是，他們將就期貨進行某種價格對沖。"NavigantResearch分析師薩姆·杰夫（SamJaffe）表示，"它可能會跟購買商品期貨相同簡單，但也有可能更加復(fù)雜，涉及保證部分重要材料按議定價格供應(yīng)的直接供應(yīng)商關(guān)系。"
風(fēng)險和機遇并存
假如TSLA能夠以合理的成本保證鋰和其它原材料的供應(yīng)，那Gigafactory的財務(wù)運作就會穩(wěn)健得多。假如Gigafactory確實能夠給TSLA帶來成果，那該公司將不僅僅能夠擴大其在電動汽車市場的觸角，還能夠躍升至鋰電池供應(yīng)鏈的最頂端。
"毫無疑問，那是TSLA風(fēng)險很高的一項業(yè)務(wù)。"杰夫說道，"建立該廠會給他們的業(yè)務(wù)帶來巨大的風(fēng)險。但那也是該公司令人興奮、備受矚目的原因。這家擁有卓越品牌的大公司甘愿冒著一切風(fēng)險去追逐崇高的目標。"
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