鉅大LARGE | 點擊量：499次 | 2022年01月12日
CATL閃電過會背后：我國能否再造一個 "超級獨角獸" ？
此次IpO，CATL擬于創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行A股不超過2.17億股，占發(fā)行后總股數(shù)的比例不低于10%，擬募集資金131.2億元。而CATL保薦商中信建投證券則于四月三日發(fā)審過會。
"資本的逐利性是很強的，過去幾年，從CATL公布的財報上來看，成長性、盈利都是非常好的。同時，動力鋰電池是電動汽車的重中之重，這也是資本看好的重要原因之一。"一位動力鋰電池產業(yè)投資人在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。
在某種程度下，"一家獨大"的CATL，加速了政府退坡以及監(jiān)管趨嚴之后的行業(yè)洗牌，動力鋰電池格局也會更加清晰，一些核心技術缺失、管理能力低下、沒有資本助推的公司，將面對淘汰以及被并購的結局。
動力鋰電池"一家獨大"
成立于2011年的CATL，是目前國內銷量排名首位的動力鋰電池系統(tǒng)供應商，并專注于新能源汽車動力鋰電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售。動力鋰電池系統(tǒng)銷售是CATL的重要收入來源。由于在所屬行業(yè)中的龍頭地位，且估值超過千億元，CATL被外界冠以"超級獨角獸"之名。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
2017年，CATL動力鋰電池系統(tǒng)銷量達11.84GWh，在國內占比近30%，全球動力鋰電池銷量排名首位。
根據(jù)其招股書顯示，2015-2017年，CATL歸屬母公司股東凈利潤分別為9.31億、30.22億、39.72億，2016年和2017年同比上一年的上升分別為224.60%和31.44%。其中動力鋰電池系統(tǒng)銷售收入分別為49.8億元、139.8億元和166.6億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為87.98%、95.55%和87.01%。
2015-2017年，隨著全產業(yè)鏈的配合，CATL的成本得到進一步控制。三年來，動力鋰電池系統(tǒng)銷售為2.28元/Wh、2.06元/Wh和1.41元/Wh，CATL的動力鋰電池系統(tǒng)單位成本分別為1.33元/Wh、1.13元/Wh和0.91元/Wh。
在合作伙伴方面，CATL已和上汽集團、北汽集團、吉利集團、福汽集團、中車集團、東風集團和長安集團、宇通集團等國內車企，以及寶馬、大眾等國際品牌都有合作，同時，和蔚來汽車等新創(chuàng)公司合作，布局智能汽車領域。
據(jù)知情人士透露，此前和CATL一同競標大眾MEB電動汽車項目的動力鋰電池公司還包括LG、松下、三星等，最終訂單由CATL獲得。而CATL也將借此成為目前大眾集團在我國境內唯一優(yōu)先采購，并應用于MEB平臺的動力鋰電池公司。
再造一個"CATL"
據(jù)統(tǒng)計，2018年全國新能源汽車銷量約100萬輛，對應動力鋰電池需求約45GWh;2020年全國新能源汽車銷量超過200萬輛，對應動力鋰電池需求約110GWh?，F(xiàn)在寧德進軍全球動力鋰電池市場將帶來增量空間，產業(yè)鏈公司面對的市場空間幾乎翻番。
和此同時，我國動力鋰電池洗牌從2017年開始，2016年接近200家公司進入通告，2017年不到100家，有專家認為，2018年進入通告的公司將會縮減為2017年的一半。可能到2020年，我國動力鋰電池進入工信部通告的應該只有二三十家。
那么，誰會是下一個CATL?"我國動力鋰電池前五家會占據(jù)市場份額70-80%。兩到三年之后，CATL一家獨大的局面肯定會得到改變。其他公司甚至是有些不知名又具備智能制造能力的公司，能夠形成和CATL并跑的格局。"國家科技成果轉化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華表示。
但目前，在全球動力鋰電池銷量排名中，占據(jù)一定市場份額的動力鋰電池生產商重要有CATL、松下、比亞迪、沃特瑪、LG化學、國軒高科、三星SDI以及比克等。
"比亞迪具有龐大的電池研發(fā)團隊，電池研發(fā)和質量控制都很好，電池一致性安全性是很好的。但由于比亞迪的電池只是內供，所以在擴張規(guī)模上，輸給了快速崛起的CATL，我認為比亞迪電池業(yè)務應該早日分拆出來，為外界所用。"四月八日，原我國汽車技術研究中心主任、業(yè)內電池專家王秉剛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。
對此，比亞迪相關人士告訴記者，"現(xiàn)在電池業(yè)務不會單獨拆出去，不過今后會和更多的車企合作外售，但外銷要達到70%以上，才能把電池業(yè)務拆出來，單獨上市。"
而方建華則告訴記者，有些起點很高的公司，將重點放在智能制造，按照數(shù)字化設計的廠，這些公司的機會也很大。
"包括CATL在內，目前還沒有完全的智能制造，還沒有實現(xiàn)全自動化，未來的動力鋰電池廠必然是數(shù)字化智能制造全自動化的廠，這才能夠真正縮小和日韓的差距，在技術路線上，大家是相吻合的，關鍵是自動化的水平和智能制造管理水平的差距要逐步縮小。"方建華強調。
事實上，和日韓公司相比，我國有政策和市場優(yōu)勢，我國動力鋰電池公司的管理和制造水平正在縮小和日韓的差距。動力鋰電池的進步是來自于應用，技術路線的選擇，CATL相比松下，也有優(yōu)勢的。
舉例來講，TSLA在生產電動汽車的時候，市場上尚沒有出現(xiàn)規(guī)?；姆叫魏蛙洶碾姵?。當年只有18650電池，自然松下成為TSLA汽車的電池供應商，但18650電池并非為動力鋰電池而生。根據(jù)歐洲相關機構對18650電池、方形電池和軟包鋰電池的測試得出的結果來看，方形硬殼的電池是適合的。
CATL重要采用的方型電池是當下最合適的，但這并不能夠說明CATL可以高枕無憂。未來技術路線是否會發(fā)展到軟包鋰電池，還更值得期待。
"無論誰會成為下一個CATL，都要在技術、質量水平、價格，供貨能力方面不斷提升，這是競爭的核心要素。"王秉剛最后表示。
