近年來，我國新能源汽車產(chǎn)銷量的雙豐收帶動了整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，特別是對動力鋰電池的需求量不斷攀升。新能源汽車關(guān)于動力鋰離子電池提出了更高的要求，能量密度、成本、安全性、熱穩(wěn)定性、循環(huán)壽命是動力鋰離子電池的5個關(guān)鍵性能指標(biāo)。正極材料作為動力鋰離子電池的核心，占新能源整車制造成本大約30~40%。

動力鋰離子電池正極材料的技術(shù)現(xiàn)狀

目前已大規(guī)模市場化應(yīng)用的重要包括磷酸鐵鋰(LFP)、錳酸鋰(LMO)和三元材料[鎳鈷錳酸鋰(NCM)和鎳鈷鋁酸鋰(NCA)]三種類型。其中，磷酸鐵鋰和錳酸鋰材料在基礎(chǔ)研究方面已沒有太大技術(shù)突破空間，其能量密度和重要技術(shù)指標(biāo)已接近應(yīng)用極限。從技術(shù)進(jìn)步的角度看，三元材料由于具有高能量密度、較長循環(huán)壽命、較高可靠性等優(yōu)點，逐漸成為動力鋰電正極材料的主流。

幾種動力鋰離子電池正極材料在關(guān)鍵性能上的比較

動力鋰離子電池正極材料的市場應(yīng)用情況

過針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%

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全球動力鋰離子電池正極材料市場應(yīng)用情況

世界主流電動汽車對動力鋰離子電池正極材料的選擇

我國動力鋰離子電池正極材料市場應(yīng)用情況

國內(nèi)主流電動汽車型動力鋰離子電池正極材料的使用情況

鋰離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

無人船智能鋰電池

IP67防水，充放電分口 安全可靠

標(biāo)稱電壓：28.8V
標(biāo)稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測繪、無人設(shè)備

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全球鋰離子電池正極材料市場規(guī)模

2016年全球鋰離子電池出貨量達(dá)到118GWh，其中動力鋰離子電池的出貨量由2011年的1.08GWh上升至2016年的40.52GWh，市場占比由2.32%上升至34.30%。

2017年，全球鋰離子電池的出貨量達(dá)到143.5Gwh，其中汽車動力鋰離子電池(EVLIB)的出貨量達(dá)到58.1Gwh，儲能鋰離子電池(ESSLIB)出貨量達(dá)到11.0Gwh，其他傳統(tǒng)領(lǐng)域鋰離子電池(SmallLIB)出貨量達(dá)到74.4Gwh。

受鋰離子電池及其下游行業(yè)快速發(fā)展的驅(qū)動，鋰離子電池正極材料上升較為迅猛，2016年全球鋰離子電池正極材料銷量達(dá)到31.74萬噸，同比上升42.1%，2011-2016年年均復(fù)合上升率為32.17%。從應(yīng)用結(jié)構(gòu)看，鋰電正極材料市場可以細(xì)分為小型鋰電正極材料市場和動力鋰電正極材料市場。小型鋰電正極材料重要包括鈷酸鋰、三元材料和錳酸鋰，而動力鋰電正極材料重要為錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料。

20112016年全球鋰電正極材料市場規(guī)模

我國鋰離子電池正極材料市場規(guī)模

2014-2016年鋰離子電池正極材料呈現(xiàn)快速上升的態(tài)勢，2016年我國的鋰電正極材料產(chǎn)值達(dá)到217.6億元，較2015年同比上升43.3%，重要原因是我國新能源汽車市場的爆發(fā)性上升，帶動了動力型鋰離子電池需求的快速上升。

20112016年我國鋰電正極材料市場規(guī)模

動力鋰離子電池正極材料市場展望

近3年來，我國的新能源汽車產(chǎn)量出現(xiàn)了成倍的爆發(fā)式上升，目前我國已經(jīng)成為新能源汽車最大生產(chǎn)國。由于我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，動力鋰電池的需求也出現(xiàn)暴漲，導(dǎo)致在2015年我國出現(xiàn)動力鋰離子電池產(chǎn)量不足的狀況，各家動力鋰電池公司迅速擴(kuò)充產(chǎn)量。2015年我國國內(nèi)動力鋰電池的產(chǎn)量約為20GWh，2016年超過60GWh。新能源汽車的爆發(fā)性上升帶來了整體鋰電行業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展，預(yù)計2018年鋰電總需求量將達(dá)到130GWh。2018年全球鋰電正極材料預(yù)計將超過30萬t。其中三元材料將快速發(fā)展，年均復(fù)合上升率達(dá)到30%以上。未來NCM和NCA將成為車用正極材料主流，預(yù)計2018年三元材料使用量占車用材料的80%左右。

全球及我國新能源汽車產(chǎn)量統(tǒng)計

世界大部分國家對新能源汽車設(shè)定了規(guī)劃目標(biāo)，預(yù)計到2020年全球新能源車銷量累計將超過1800萬輛，其中我國的目標(biāo)數(shù)量最大。

世界部分國家新能源汽車規(guī)劃目標(biāo)

我國正極材料行業(yè)在全球動力鋰電發(fā)展過程中備受關(guān)注，一方面是部分我國鋰電正極材料生產(chǎn)商在過去數(shù)年與國際鋰電廠商磨合過程中技術(shù)水平不斷提升，已逐漸接近國際正極材料同行，我國動力鋰電池的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展已經(jīng)具備了國產(chǎn)化動力鋰電池材的支持;另一方面我國新能源汽車及動力鋰電發(fā)展獲得了舉世矚目的成就，一旦市場需求增大，必將進(jìn)一步推動我國鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。2018年以來，新能源汽車補貼新政過渡期政策也成為造成鋰離子電池板塊進(jìn)一步走低的重要因素政策明確規(guī)定，2018年二月十二日-六月十一日為新能源汽車補貼新政的過渡期，在此期間上牌的乘用車和客車車輛補貼按照2017年的0.7倍執(zhí)行;貨車和專用車補貼則按照2017年的0.4倍執(zhí)行。

而相比于過渡期來說，六月十二日以后取消100-150公里新能源汽車的補貼;150-200公里級別在之后將減少近40%補貼;200-250公里級別減少約5%;而250-300公里級別的新增了10%以上;300-400公里級別新增了約45%;400公里以上級別新增了60%。

我國鋰離子電池行業(yè)影響力日益加強(qiáng)

我國是鋰離子電池最重要的生產(chǎn)國之一。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公布的《鋰離子電池行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國鋰離子電池產(chǎn)量達(dá)52.87億只，占全球總產(chǎn)量比重達(dá)到71.2%，已持續(xù)十年位居全球首位。2016年，我國鋰離子電池年產(chǎn)量達(dá)到78.42億只，相比2010年的26.87億只上升約3倍，年復(fù)合上升率為19.54%。

那么關(guān)于整車以及電池廠商而言，在六月十二日之前盡可能的降低續(xù)航200km以下級別的車輛以及電池庫存就成為其首要任務(wù)，這就導(dǎo)致了碳酸鋰需求的短時間下降。而250公里以上級別六月十二日以后的補貼反而相比過渡期內(nèi)補貼多了。消費者的需求延至六月十二日之后，這導(dǎo)致了下游只消化庫存而少補甚至不補庫存，最終在上半年碳酸鋰并未大量新增產(chǎn)量前提下出現(xiàn)了因為下游不補庫存帶來的價格下跌。

下游整車廠商獲取的補貼減少、中游電池廠商降價出貨以及上游鋰礦產(chǎn)品價格下降等多重因素疊加使得上半年整個鋰離子電池產(chǎn)業(yè)板塊充滿了較強(qiáng)的不確定性。除此之外，作為A股市場中彈性最強(qiáng)的品種之一，在市場受信用違約風(fēng)險偏好被壓制的情況下，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司今年以來差強(qiáng)人意的股價表現(xiàn)也就不難理解了。