在政策和技術(shù)因素共同驅(qū)動下，交通運輸和電力行業(yè)均面對重大變化，S&PGlobalPlattsAnalytics預(yù)計鋰離子電池在這一轉(zhuǎn)型中將起到重要作用。

談到電池，已有并將繼續(xù)存在電力存儲與交通運輸行業(yè)電池技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)。在電力行業(yè)，隨著風(fēng)力和太陽能光伏發(fā)電大規(guī)模部署，為管理其間歇性，電力存儲需求將新增。近期，在美國已出現(xiàn)若干項目建議書（RFP），其中開發(fā)商意圖發(fā)展將光伏資產(chǎn)和鋰離子電池技術(shù)結(jié)合起來的項目，這是S&PGlobalPlattsAnalytics近期在《美國電力存儲展望（U.S.PowerStorageOutlook）》中探討的一個趨勢。

由于能源領(lǐng)域往往具有孤立性，對這些領(lǐng)域的相對規(guī)模和重要性要有所了解。事實上，電池在能源領(lǐng)域的應(yīng)用在目前及將來均以交通運輸領(lǐng)域中的應(yīng)用為主導(dǎo)。

電動汽車電池需求遠超電力存儲市場

直覺上，這應(yīng)當(dāng)不足為奇，因為電池為電動汽車供應(yīng)全部能源動力需求，但它們在電力領(lǐng)域僅作為其他發(fā)電來源的輔助。根據(jù)國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，目前全球范圍內(nèi)電力行業(yè)鋰離子電池存儲安裝容量僅為2-4千兆瓦時（GWh），而電動汽車電池容量達到140千兆瓦時。

上圖右側(cè)展示了一些強電池存儲滲透情景下電池需求的相對規(guī)模。在交通領(lǐng)域方面，假設(shè)美國25%的輕型汽車為電動汽車（電池容量為60千瓦時），則電池需求為3,100千兆瓦時。在電力方面，假設(shè)美國25%的家庭安裝家用電池（容量為13.5千瓦時），則總需求將小于500千兆瓦時。假如25%的美國天然氣峰值發(fā)電廠被太陽能光伏和存儲組合所取代，電池需求大致相同。如圖所示，電力方面的潛力在規(guī)模上明顯要小得多——而且電力行業(yè)也有多種非鋰離子電池替代方案可供選擇。

交通運輸行業(yè)的角色

交通運輸行業(yè)電動化被認為是減少本地空氣污染——可能還有溫室氣體排放的一個潛在解決方案（取決于電力行業(yè)的碳強度等因素）。對此，電池技術(shù)的發(fā)展是關(guān)鍵所在。鋰離子電池技術(shù)研究始于20世紀(jì)70年代。

1991年索尼公司公布第一塊商用鋰離子電池，以新增其視頻錄制設(shè)備的電池容量。然而，盡管鋰離子電池的單位重量或體積蓄電能力遠超其他更老的技術(shù)，交通運輸行業(yè)采用鋰離子電池卻經(jīng)過了更漫長的時間。20世紀(jì)60年代的早期電動汽車設(shè)計重要依賴于鎳鎘電池。在一段時期內(nèi)，鋰離子電池過于昂貴而無法應(yīng)用于交通運輸領(lǐng)域，而鎳鎘（NiCd）或鎳氫（NiMH）電池因太重而無法為電動汽車供應(yīng)足夠的續(xù)航里程。相比之下，混合動力電動汽車要較小的電池容量，并能利用價格相對便宜的鎳氫電池。最早的豐田普銳斯混合動力汽車的電池容量不到1千瓦時，而特斯拉Model3的電池容量為75千瓦時。

雖然電動汽車銷量正在上升，但它們在新車銷量和車輛總數(shù)中所占比重依然很小。根據(jù)最新的S&PGlobalPlattsAnalytics電動汽車銷售與政策記分卡，2018年乘用車總銷量中電動汽車將占2.5%。

成本將是應(yīng)用進一步上升的重要決定因素。電動汽車的購買價格預(yù)計將繼續(xù)高于汽油或柴油汽車，重要是因為電池成本高。S&PGlobalPlattsAnalytics模型顯示，在一段時間內(nèi)，燃油和保養(yǎng)方面的節(jié)約將不足以使電動汽車在總擁有成本上具備競爭優(yōu)勢。但是，隨著時間推移，我們預(yù)計電動汽車成本將進一步下降，技術(shù)將得到進一步改良。我們估計電動乘用車銷量將繼續(xù)加速，年銷量到2030年將達到2,400萬輛。

電動汽車銷量快速上升將導(dǎo)致原材料需求大幅上升，如鋰、鈷、錳和鎳。新礦、中間轉(zhuǎn)換和加廠開發(fā)要時間，令人擔(dān)憂供應(yīng)將無法滿足需求，且供應(yīng)短缺將推高電池價格，降低電動汽車的價格競爭力和應(yīng)用。

關(guān)于材料

材料目前在電池總成本中占近50%，其中鈷、鋰、鎳和石墨最為昂貴，占總成本的30%。在其他方面不變的情況下，工藝和化學(xué)成分改良及電池包工程技術(shù)進步將降低電池價格。反過來，電池成本的金屬價格風(fēng)險將新增，因為這些關(guān)鍵原材料在電池價格中占較大比重。

金屬需求如何上升一定程度上將取決于電池化學(xué)成分的發(fā)展。該行業(yè)已開發(fā)多種類型的鋰離子電池，容量、化學(xué)成分和性能上各有不同。目前不存在適合所有用途的理想商用鋰離子化學(xué)成分?；瘜W(xué)成分的選擇通常是在能量密度、功率密度、安全性、壽命和成本要求各方面協(xié)調(diào)，其金屬需求各有不同。

原材料是否會驅(qū)動電池成本拋物線

能量密度關(guān)于交通運輸電動化至關(guān)重要。在該行業(yè)，“續(xù)航里程焦慮”已經(jīng)被普遍認為是限制客戶對電動汽車興趣的因素之一。新增電池容量是新增汽車?yán)m(xù)航里程的重要選擇。然而，受汽車空間和重量限制，可安裝的電池容量也是有限的，高能量密度成為實現(xiàn)長續(xù)航電動汽車的關(guān)鍵所在。

此外，重型汽車電動化的可行性將部分取決于未來能量密度的新增。如使用目前的鋰離子電池對長途重型貨車電動化，貨車可長途運載的貨物量將減少。

然而，能量密集型化學(xué)成分也要使用昂貴的原材料，如鈷。雖然早期我國境外出售的一些電動汽車依賴于低能量密度電池——如首輛日產(chǎn)聆風(fēng)（Leaf）使用無鈷錳酸鋰（LMO），但汽車制造商在其最新電動汽車型號上使用高能量密度電池來實現(xiàn)更高的續(xù)航里程。特斯拉是鎳鈷鋁酸鋰（NCA）正極材料的重要支持者。其他制造商使用鎳鈷錳酸鋰（NMC）。

自2016年以來，在倫敦金屬交易所（LME）交易的鈷價已翻了兩番多，在2018年三月達到9.55萬美元/噸的峰值。同樣地，碳酸鋰價格自2016年以來已翻了一番多，但近期一直在下降。自五月四日S&PGlobalPlatts推出電池級碳酸鋰估價以來，海運市場價格已大幅下降，遠低于最初估報的1.8萬美元/噸水平。

較高續(xù)航里程的電動汽車使用NMC和NCA化學(xué)成分，兩者均偏向于使用氫氧化鋰，而非碳酸鋰。盡管需求在上升，但氫氧化鋰價格近期仍不斷下降，凸顯了鋰供應(yīng)充足的情況。事實上，對鋰供應(yīng)的擔(dān)憂已轉(zhuǎn)移到對鋰轉(zhuǎn)化能力的擔(dān)憂，即將原材料升級為電池所需的碳酸鋰和氫氧化鋰形式。

越來越多以鋰輝石和鹽湖鹵水為原料生產(chǎn)的鋰從澳大利亞、智利、阿根廷、玻利維亞和我國源源不斷地進入市場。雖然我國和南美鹽湖鹵水總體上被指質(zhì)量較低，但它們的質(zhì)量可提升到電池級。S&PGlobalPlatts針對海運市場和我國國內(nèi)市場電池級碳酸鋰的估價走軟，表明對近期供應(yīng)的擔(dān)憂在緩和，全部四項估價均低于首次估價水平。

鋰離子電池相對其他電池在交通運輸電動化上具備明顯優(yōu)勢

確保穩(wěn)定供應(yīng)

汽車制造商已嘗試鎖定鈷和鋰的原材料供應(yīng)，并取得不同程度的成功。今年早些時候，贛鋒鋰業(yè)與LG化學(xué)簽訂2019年至2025年期間的鋰產(chǎn)品供應(yīng)合同，并與特斯拉簽訂為期兩年的供應(yīng)合同，可選擇延長3年。不過，去年大眾公司為鎖定長期鈷供應(yīng)而要求簽訂為期10年的合同，最終未能如愿。鈷也面對集中風(fēng)險，因為大部分產(chǎn)量和儲量位于剛果民主共和國。與此相反，鋰儲量分布較為廣泛，但智利和澳大利亞占2017年產(chǎn)量近8成。

值得注意的是，關(guān)于交通運輸行業(yè)所用電池中的鋰，目前沒有真正的替代品。雖然電池行業(yè)使用各種形式的鋰——碳酸鋰或氫氧化鋰，但各種鋰離子電池化學(xué)成分中鋰的需求相差并不大。找到良好的替代品對電池行業(yè)來說并非易事。S&PGlobalPlattsAnalytics預(yù)計，到2025年電動乘用車的鋰需求將新增到目前的10倍。

技術(shù)發(fā)展將有助于減少鈷的需求風(fēng)險。電池制造商在新電池中以鎳替代部分鈷，以便減少對鈷的需求并新增能量密度。首輛寶馬i3的電池使用NMC3:3:3化學(xué)成分（即鎳、鈷、錳配比為3:3:3）。假如鈷價格翻一番，采用這一化學(xué)成分的電池成本將新增13%。不過，電池行業(yè)正向NMC6:2:2（鎳、鈷、錳配比為6:2:2）的化學(xué)成分轉(zhuǎn)移。這樣做將能減少鈷的需求，在鈷價格翻一番的情況下，電池價格將僅上升8%。

旨在進一步減少、甚至可能完全消除電池中鈷含量的研究正在進行中。該行業(yè)預(yù)計NMC8:1:1電池將在未來幾年內(nèi)商業(yè)化，但較低鈷含量引發(fā)的安全性擔(dān)憂可能會推遲這個進度。

電池化學(xué)成分各有差異

雖然有幾家公司在研究無鈷化學(xué)成分，但電池領(lǐng)域的技術(shù)進步往往曠日持久，動輒數(shù)十年。鈷為鋰離子電池供應(yīng)穩(wěn)定性，在保持高能量密度的同時難以完全移除。固態(tài)電池這類新技術(shù)可減少對鈷的需求，但距離大規(guī)模商業(yè)化還有很多年。鑒于電動汽車的預(yù)期上升將超越此類技術(shù)進步，中期內(nèi)仍將要新的鈷供應(yīng)。

最后，隨著電動汽車進入新的領(lǐng)域且在新車銷售中占比不斷新增，電池回收利用將成為一個重要話題。在廢物和可持續(xù)性相關(guān)擔(dān)憂及原材料稀缺風(fēng)險推動的回收利用方面，各國政府有可能發(fā)揮重要作用。汽車制造商通常為電池供應(yīng)10萬英里或8年質(zhì)保，但電池容量隨使用而下降，最終要更換。有關(guān)電池二次利用的討論越來越多，一些OEM廠商正研究將電動汽車電池再用于電力存儲。

電池金屬價格