高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研顯示，2019年中國電解液出貨量18.3萬噸，同比增長30%。出貨量增長原因：

1）2019年國內(nèi)動力電池出貨量71GWh，同比增長達(dá)9.2%，帶動動力型電解液出貨量增長；

2）日、韓動力電池企業(yè)2019年受終端車企拉動，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為代表的企業(yè)對日韓電池企業(yè)出口量增加；

3）通訊儲能市場增速明顯，帶動儲能電解液出貨量增幅較大；

4）鋰電輕型車、電動工具等小動力市場進(jìn)入快速發(fā)展期，對鋰電池需求快速上升。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年1月

從市場規(guī)模來看，2019年電解液市場產(chǎn)值仍有提升，但毛利率進(jìn)一步降低，市場整體呈出現(xiàn)“增量不增值”。主要原因為電解液價格持續(xù)下降造成，其中動力電解液價格下降對整個電解液行業(yè)均價影響最大。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年1月

電解液價格下降主要有以下原因：

1、六氟磷酸鋰價格在2019年開年以來整體價格呈下降走勢，其價格與電解液成本正相關(guān)，電解質(zhì)鋰鹽價格下降是導(dǎo)致電解液價格下降的主要原因。六氟磷酸鋰價格下行原因有：

1）六氟磷酸鋰市場產(chǎn)能供大于求，新能源市場萎靡導(dǎo)致市場終端帶動力不足，進(jìn)而導(dǎo)致市場需求量不足；

2）電解液企業(yè)自建六氟磷酸鋰供應(yīng)鏈，一定程度上降低對外部六氟磷酸鋰產(chǎn)品的采購，市場原有庫存量得不到較快地消化；

3）四川黃磷礦事件對六氟磷酸鋰原材料端的影響有限，加之新產(chǎn)能投產(chǎn)，市場整體價格上漲動力不足；

4）為獲得更多訂單，部分企業(yè)進(jìn)行降價銷售，加劇市場競爭度。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年1月

2、新補貼政策的實施導(dǎo)致導(dǎo)致下半年新能源汽車市場增長不及預(yù)期，導(dǎo)致動力電池企業(yè)開工率較低，需求量不足，進(jìn)而倒逼電解液企業(yè)降價銷售。大廠電解液采購采用集中招標(biāo)的方式，各家企業(yè)價格競爭較激烈，降價銷售的情況較多。

從競爭格局角度分析，2019年中國電解液TOP6企業(yè)市場份額達(dá)到77.3%，同比提升4個百分點。市場集中度相比2018年提升的主要原因包括：

1）以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液企業(yè)受LG、松下、村田等海外電池企業(yè)帶動，增量明顯；

2）國內(nèi)動力電池、數(shù)碼鋰電池環(huán)節(jié)集中度提升，其供應(yīng)鏈主要來自于各環(huán)節(jié)排名靠前企業(yè)，因此電池端帶動電解液端的集中度提升；

3）2019年鋰電輕型車、電動工具、TWS數(shù)碼等領(lǐng)域增長較快，一定程度上促進(jìn)電解液企業(yè)集中度的提升（主流電解液企業(yè)均有合作）。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年1月

GGII認(rèn)為，受新能源補貼政策調(diào)整以及未來補貼取消影響，動力電池市場將進(jìn)入開放的市場化階段，對應(yīng)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)市場格局將迎來較大變化，進(jìn)而影響電解液的格局。

未來三年，電解液市場變化將主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1）動力電解液市場份額將重新提升，儲能電解液的出貨量將繼續(xù)增長；

2）市場集中度繼續(xù)提升，主流電解液企業(yè)綁定大客戶進(jìn)行銷售，市場競爭度提升；

3）電解液價格將繼續(xù)下降，但降幅有限，主要是鋰鹽、溶劑等原材料價格會保持波動。市場增量不增值的情況會進(jìn)一步加劇，企業(yè)毛利率進(jìn)一步下降，電解液產(chǎn)品有望步入傳統(tǒng)化學(xué)品領(lǐng)域，以“走量”的形式居多；

4）新產(chǎn)品開發(fā)加快，4.8V等高壓鈷酸鋰電極液、新型正負(fù)極添加劑、新型電解質(zhì)等開發(fā)與應(yīng)用等將會進(jìn)一步增多；

5）龍頭企業(yè)會加大海外客戶的開發(fā)及國外布局；

6）規(guī)模企業(yè)將加大在電解液環(huán)節(jié)的縱向延伸，如布局溶劑、添加劑、新型鋰鹽等。