時間不會顧及特斯拉的輝煌，

它持續(xù)流逝，

終將所有痕跡掩埋。

7月25日，特斯拉發(fā)布今年第二季度財報。報告顯示，第二季度銷量創(chuàng)歷史記錄，但依然沒能盈利，普通股股東凈虧損達4．08億美元。隨后7月26日股價接連大跌13．61％，創(chuàng)今年以來最大單日跌幅，市值蒸發(fā)超62億美金（約合人民幣431億元）。

股市作為一種金融手段，象征著跨期支付的信心程度。特斯拉股價暴跌，意味著市場投資者用鈔票宣示，對其未來極度悲觀，同時也暗示特斯拉要盡快盈利。

就筆者所感，特斯拉的發(fā)展模式，本質(zhì)上是一次生死時速的追趕。只有不斷擴大市場份額和持續(xù)融資，有可觀盈利，才能舒緩市場緊張的神經(jīng)。

特斯拉16年的成長史，到目前也只有四個季度有盈利。

主要還是中高端產(chǎn)品Model3的成功大賣，才得以供血給特斯拉，讓其走上盈利之路。由此可見，特斯拉從一家小而美的電動車公司一躍成為比肩大眾、豐田、奔馳一樣的世界級汽車品牌，這一路走來可謂跌蕩起伏。

可惜特斯拉2019年一、二季度連續(xù)陷入虧損泥淖，現(xiàn)在又遭逢股價暴跌，投資預(yù)期下滑。

這讓現(xiàn)階段主要靠融資存活的特斯拉的命運更加撲朔迷離，甚至還給整個電動汽車業(yè)蒙上一絲陰影。

設(shè)想一下最壞結(jié)果，身為領(lǐng)頭羊的特斯拉不變更業(yè)務(wù)（新能源＋智能網(wǎng)聯(lián)＋自動駕駛），在產(chǎn)能和盈利逐漸改善的情況下，依然虧損倒掉。這只能說明整個電動汽車業(yè)技術(shù)還不成熟，一切不過是補貼造成的虛假繁榮，并不具備真正的市場競爭力。

特斯拉的倒金字塔銷售策略，是先將產(chǎn)品推向頂級消費者，贏得口碑和傳播效果。接著擴大市場份額，轉(zhuǎn)向中高端客戶，然后再大批量生產(chǎn)，降價刺激需求，穿透大眾消費圈層，贏得更多利益。

縱觀燃油車的商業(yè)化，跟特斯拉市場戰(zhàn)略類似。最初也是作為奢侈品售賣給有錢人體驗新潮。接著福特發(fā)明流水線，將T型車規(guī)?；a(chǎn)，讓價格下跌，到最后幾乎每家每戶，都能消費起。

值得說明的一點是，特斯拉在中國的消費群體，大部分不在乎為情懷支付溢價，也不怕繳智商稅。他們敢于為試錯埋單，接受不成熟的體驗，愿意為新車發(fā)布歡呼，只為體驗最新科技。

反觀國內(nèi)其他電動汽車消費者，很多是因限牌而購買廉價電動車，對高溢價和高毛利率敏感，屬于價格型買家。

特斯拉自建工廠，一度期望全自動化生產(chǎn)搞定一切。然而連CEO馬斯克本人也坦承，過分追求全面自動化，忽略人的力量，導(dǎo)致生產(chǎn)效率降低，產(chǎn)能很大程度上受此拖累。

據(jù)了解，最火爆的Model3到現(xiàn)在還有大量訂單沒能生產(chǎn)。其預(yù)定金已足夠?qū)⑻厮估膬衄F(xiàn)金流轉(zhuǎn)為正值。經(jīng)粗略估算，特斯拉只要把年度交付做到50萬輛就能實現(xiàn)盈利。

毫不客氣地說，運營特斯拉的關(guān)鍵就在于產(chǎn)能與訂單的動態(tài)平衡。產(chǎn)能過高，后期一旦訂單乏力，融資收益受損。可只有訂單，若產(chǎn)能不足，又影響市場信譽，勢必會走向破產(chǎn)。

某種程度上，特斯拉一方面要向市場證明有穩(wěn)定的生產(chǎn)能力，同時還要證明自身有足夠的訂單量。

以特斯拉的上海工廠投資為例，主要是為實現(xiàn)年產(chǎn)50萬輛計劃而建。當然也包括寄希望于中國完整產(chǎn)業(yè)鏈能大幅降低生產(chǎn)成本，進一步開拓中國市場，帶來更多盈利。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1－6月，我國新能源汽車銷售僅為61．7萬輛，雖然同比增長49．6％，但遠低于去年同期111．6％的同比增長。

從整體市場份額來看，2019年上半年我國新能源乘用車銷售份額依舊增長，但新能源商用車份額出現(xiàn)了大幅縮水，主要原因就是政策補貼退坡，極大影響新能源車的銷量。

此外，市場上還流出一份征求意見稿，要求已實施限購的地方2019年和2020年車牌增量指標數(shù)量在2018年的基礎(chǔ)上分別增加50％和100％。

這項政策本質(zhì)上有利于燃油車企業(yè)。過去受政策限制，車牌難求，很多人無奈之下選擇購買電動車。

現(xiàn)在我國汽車產(chǎn)業(yè)形勢非常差，不少豪華品牌都選擇打折。如果電動車連牌照優(yōu)勢也喪失掉，那車主購買的意愿必將繼續(xù)下滑。

中國政策和市場形勢的轉(zhuǎn)變，對于力圖擺脫虧損，走上盈利正軌的特斯拉來說，注定是一場雪上加霜的打擊。

總而言之，特斯拉充滿不確定性，未來需要在市場戰(zhàn)略、產(chǎn)能限制、宏觀政策的考驗中，把握好平衡。