鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量:1995次 | 2018年06月04日
解讀寧德時(shí)代的光鮮與危機(jī)
動(dòng)力電池,無疑是燃油車的終結(jié)者。
全球最大的動(dòng)力電池制造商,寧德時(shí)代,5月30日登上了巔峰——登陸A股,然而如此高光的一刻恐怕會(huì)一去不返。
動(dòng)力電池制造商們,在終結(jié)燃油車之前,必須經(jīng)歷血與火的考驗(yàn),萬里長(zhǎng)征剛剛邁出第一步。
風(fēng)光背后,寧德危機(jī)四伏。
一半是火焰,一半是冰水
充電溫度:0~45℃
-放電溫度:-40~+55℃
-40℃最大放電倍率:1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
24天光速過會(huì),最后一輪私募融資估值千億,寧德時(shí)代是當(dāng)之無愧的新能源第一股,連一眾網(wǎng)紅新能源車企的估值也無法望其項(xiàng)背。
寧德時(shí)代背后,是一整個(gè)正在崛起的新能源車市場(chǎng)。
2018年4月的北京車展,新能源玩家卻祭出了50余款新車標(biāo),汽車業(yè)老司機(jī)們直呼“看花眼”,“認(rèn)不全”。依照國(guó)家十三五規(guī)劃,2020年,中國(guó)電動(dòng)車應(yīng)達(dá)到200萬臺(tái)的產(chǎn)銷量,比較2017年77.7萬的銷量翻了將近三倍。
在新能源車放量的驅(qū)動(dòng)下,未來市場(chǎng)需求量將迎來迅速增長(zhǎng)。全球市場(chǎng)看:預(yù)計(jì)2018年、2020年、2025年動(dòng)力電池需求量分別為88GWh、205GWh、583GWh,2018年市場(chǎng)規(guī)模將超1200億,2020年增長(zhǎng)至2153億。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看:預(yù)計(jì)2018年、2020年、2025年動(dòng)力電池需求量分別為47GWh、97GWh、270GWh,2018年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將超660億,2020年增長(zhǎng)至1019億。
在寧德時(shí)代烈火烹油般紅火的高光時(shí)刻,今年四月,去年中國(guó)動(dòng)力電池出貨量第三名的沃特瑪,卻爆出資金鏈斷裂,累計(jì)欠債200億的負(fù)面新聞。其中20億債務(wù)已逾期,公司控制層的股份亦遭司法凍結(jié)!
標(biāo)稱電壓:28.8V
標(biāo)稱容量:34.3Ah
電池尺寸:(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域:勘探測(cè)繪、無人設(shè)備
沃特瑪?shù)哪腹緢?jiān)瑞沃能隨之遭遇股價(jià)滑鐵盧。從巔峰時(shí)期的近13元“跌跌不休”,一路狂瀉到不足4元。頂峰時(shí)期的300億市值跌得不足100億,電池出貨量也從2017年的全國(guó)第三,跌成2018年一季度的全國(guó)二十名開外。
同是在這塊飛速增長(zhǎng)的蛋糕中切業(yè)務(wù)的電池企業(yè),為何一半是冰水,一半是火焰?
經(jīng)過幾年洗牌,中國(guó)的動(dòng)力電池從群雄割據(jù)似乎漸漸清晰:寧德時(shí)代逆襲,比亞迪緊緊咬住,而第三梯隊(duì)卻在混戰(zhàn)中爭(zhēng)當(dāng)老三。更有傳統(tǒng)豪門沃特瑪,不過數(shù)月之間,興亡迥異。
這樣的亂局令人們相信,寧德時(shí)代王座之側(cè),暗暗潛伏著巨大隱憂。
誰知道今天的沃特瑪,會(huì)不會(huì)在影射寧德的未來?
寧德時(shí)代發(fā)家史
7年,寧德時(shí)代從小縣城走出,走到今天,最后一輪私募融資估值已高達(dá)千億。
曾毓群畢業(yè)于上海交大的船舶工程系。這個(gè)來自農(nóng)村的少年只在國(guó)企呆了三個(gè)月就南下東莞加入SAE旗下新科磁電廠,一干就是十年。
在上司梁少康,陳棠華的勸說下,曾毓群入伙在香港成立了ATL,攻克了貝爾實(shí)驗(yàn)室的電解液和大規(guī)模量產(chǎn)工藝難題。2003年更是拿到了蘋果ipod的訂單。從此以不可阻擋之勢(shì)席卷了消費(fèi)電子產(chǎn)品的鋰電池供應(yīng)鏈。
然而曾毓群的心思不止于此。
2008年的北京奧運(yùn)會(huì)開始推廣新能源車。曾毓群敏銳地發(fā)現(xiàn)了這個(gè)動(dòng)向。ATL在2000年的成長(zhǎng)之初由于緊缺資金,導(dǎo)致TDK成為控股股東。這不但稀釋了創(chuàng)始人的股權(quán),也令A(yù)TL作為一家“外資”公司,沒有資格生產(chǎn)新能源車緊缺的動(dòng)力電池。
曾毓群下了決心。在故鄉(xiāng)福建寧德成立了CATL——ChinaAmperexTechnologyLimited——寧德時(shí)代。
與比亞迪的封閉體系相比,寧德時(shí)代的姿態(tài)是對(duì)外的,開放的。沒有一個(gè)內(nèi)部的“整車廠”需要“伺候”,寧德與其他的汽車供應(yīng)商一樣,需要拿下一個(gè)又一個(gè)客戶,為自己的成長(zhǎng)鋪路。
2012年,松下已成為特斯拉的動(dòng)力電池供應(yīng)商,正在為i系列研發(fā)電池的寶馬亟需一個(gè)技術(shù)過硬,成本可控的電池供應(yīng)商。通過蘋果的供應(yīng)鏈,寶馬看上了剛成立不久的CATL。于是出現(xiàn)了黃世霖常提及的那份800頁的德文技術(shù)資料:就是憑借這樣的苦功夫,CATL才“啃”下了寶馬這個(gè)大客戶,進(jìn)入了汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈名錄。
汽車的供應(yīng)鏈?zhǔn)澜缬羞@么一條不成文的鄙視鏈:豪車的供應(yīng)商>合資車型供應(yīng)商>自主品牌供應(yīng)商。新供應(yīng)商進(jìn)入汽車市場(chǎng),通常要從自主品牌客戶攻占,逐漸才能獲得高端客戶青睞,這個(gè)過程要用質(zhì)量和供貨口碑支撐,往往一去數(shù)年。想不到寧德時(shí)代反其道行之,一舉拿下寶馬這個(gè)制高點(diǎn)。
自此,寧德勢(shì)如破竹?;靹?dòng)、PHEV高混,純電……2017年,寧德時(shí)代出貨12GWh,超過為特斯拉配套的松下成為全球第一大動(dòng)力電池企業(yè),把出貨7.2GWh的比亞迪比了下去。
技術(shù)優(yōu)勢(shì),開放的體系,自上而下的客戶資源……這些都是寧德時(shí)代發(fā)家的因素。但是最最無法忽視的,還是那張奠定了寧德與中國(guó)一眾電池巨頭江湖地位的白名單。
所謂成也蕭何敗也蕭何。
也正是因?yàn)檫@雙刃劍般的白名單,造成了今天動(dòng)力電池的冰火兩重天。
是啊,那跌入冰窟的沃特瑪……
沃特瑪隕落
2015年,看準(zhǔn)了中國(guó)大力發(fā)展新能源車的態(tài)度,松下,LG,三星等外資企業(yè)帶著成熟的三元鋰電技術(shù)推開我國(guó)門。在自主品牌三元鋰電池出廠價(jià)普遍在2.5-3元/wh的時(shí)候,這批日韓外資企業(yè)用起慣用技倆:低價(jià)搶市場(chǎng),餓死后來者。彼時(shí)這些外資18650電池竟然以1元/wh的價(jià)格虧本出貨,很快,便獲得了奇瑞、吉利、長(zhǎng)安、上汽等主流乘用車企的定點(diǎn)。
許多人相信,日韓企業(yè)就是這樣“作死”了自己。很快工信部出手,白名單1.0發(fā)布。隨后“江淮iEV6S采用三星電池被擋在補(bǔ)貼目錄之外”等新聞,也讓整車廠迅速理解了大方向。于是與外資電池廠的采購協(xié)議紛紛終止,以寧德時(shí)代、比亞迪、沃特瑪為代表的國(guó)內(nèi)電池企業(yè),成了白名單的最大受益者。
沃特瑪就曾經(jīng)在白名單的庇佑下創(chuàng)出驚人奇跡。
沃特瑪創(chuàng)始人李瑤曾經(jīng)在比亞迪任職,后創(chuàng)業(yè)做出車用磷酸鐵鋰電池。以2010年世博會(huì)的純電公交為契機(jī),沃特瑪牽頭成立新能源汽車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,供應(yīng)鏈上下游數(shù)百家企業(yè)都離不開沃特瑪?shù)牧姿徼F鋰電池。2015年,沃特瑪凈利潤(rùn)達(dá)到2.76億元,實(shí)現(xiàn)了令人嗔目結(jié)舌的123倍增長(zhǎng)。
看上沃特瑪?shù)牟粌H僅是工信部發(fā)布的1.0版白名單,還有上市公司堅(jiān)瑞沃能。從消防行業(yè)起家,2016年看中沃特瑪,花52億元收購。在這場(chǎng)被人稱為“蛇吞象”的經(jīng)典收購中,沃特瑪?shù)墓乐捣怂谋叮紦?jù)母公司90%的主營(yíng)業(yè)務(wù)。2017年一季度,因?yàn)槲痔噩斕o力,堅(jiān)瑞沃能的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到了令人瞠目結(jié)舌的1681倍。
然而,沃特瑪?shù)钠孥E并未延續(xù)太久,即遭遇了滑鐵盧。
為什么?
有人將這次慘敗歸罪于堅(jiān)瑞沃能的大股東減持套現(xiàn)。2017年8月至11月,大股東減持近7億元,導(dǎo)致股價(jià)三個(gè)月跌去40%,市值蒸發(fā)100億。
減持之罪,并不足以導(dǎo)致沃特瑪?shù)睦Ь?。早在鮮花著錦,烈火烹油之時(shí),兩個(gè)重大隱患早已深深埋進(jìn)沃特瑪,最終導(dǎo)致這一動(dòng)力電池巨頭的悲劇。
其一是技術(shù)路線問題
現(xiàn)今市場(chǎng)上主流的鋰電池是磷酸鐵鋰和三元鋰(鎳鈷錳)。三元鋰勝在能量密度,磷酸鐵鋰勝在高溫安全性。
彼時(shí)國(guó)際電池巨頭如松下,LG等都在走能量密度更高的三元鋰電技術(shù)路線,為保護(hù)國(guó)內(nèi)剛萌芽的電池企業(yè),工信部在白名單1.0中以安全性為由,叫停了三元鋰電對(duì)大客車的配套。沃特瑪?shù)靡詷废磉@塊巨大的蛋糕,將磷酸鐵鋰的技術(shù)路線堅(jiān)持到底。
然而在騙補(bǔ)等問題集中爆發(fā)之后,大客車成了被集中整頓的重災(zāi)區(qū),銷量巨幅下滑,拖累磷酸鐵鋰電池的銷量隨之下滑。
而單純地從技術(shù)看,磷酸鐵鋰電池單體能量密度以難超過140Wh/kg,規(guī)?;娜囯姵貑误w能量密度最多做到220Wh/kg,實(shí)驗(yàn)室里的的上限是300Wh/kg。
而2025年之前,中國(guó)政府對(duì)電池企業(yè)提出的目標(biāo)是:要實(shí)現(xiàn)單體能量密度300Wh/kg~400Wh/kg,磷酸鐵鋰必定難堪重任。
技術(shù)路線錯(cuò)了,一步錯(cuò),步步錯(cuò)。
其二就是與技術(shù)路線緊密相關(guān)的白名單。
真是成也蕭何,敗也蕭何。
得益于白名單1.0對(duì)我磷酸鐵鋰的支持,沃特瑪有了最初的暴增。但在2015年騙補(bǔ)問題集中爆發(fā)之后,工信部設(shè)定新能源商用車的補(bǔ)貼申領(lǐng)條件需滿足“運(yùn)營(yíng)3萬公里”(在2018年被改為2萬公里),自2017年生效。
這使得沃特瑪?shù)幕乜钪芷诒焕L(zhǎng)一年。
應(yīng)收賬款遲遲不能到位,加上沃特瑪擴(kuò)充產(chǎn)能,布局鋰礦投出去的百億資金。12Gwh的產(chǎn)能,1萬余員工,哪里不要用錢?欠上游供應(yīng)商的債務(wù)一拖再拖,債務(wù)影響擴(kuò)充至整個(gè)供應(yīng)鏈,上游多家A股和新三板公司被卷入。
2018年3月25日,在深圳市坪山新區(qū)的沃特瑪總部大門前,有供應(yīng)商拉出“深圳市沃特瑪電池有限公司虛開商業(yè)承兌匯票欺騙供應(yīng)商,到期無法承兌,請(qǐng)還供應(yīng)商血汗錢”的白色橫幅向沃特瑪追討資金。
“不知哪里還有雷沒爆?!狈婚g這樣形容沃特瑪?shù)膫鶆?wù)危機(jī)。
深圳坪山區(qū)深宇科技園旁的聚龍山七號(hào)路,座落著沃特瑪公司的南大門。昔日車水馬龍的進(jìn)出貨場(chǎng)景今已不再。春節(jié)后至三月底,這里的開工率僅20%,電芯出貨量也降至年前的1/5。
2018年一季度,沃特瑪?shù)碾姵爻鲐浟恳训鰢?guó)內(nèi)前二十。
白名單是把雙刃劍,令看似風(fēng)光的動(dòng)力電池行業(yè)籠罩在巨大的不確定性中??墒菓騽』钠鸱话l(fā)生在沃特瑪一家嗎?
還有比亞迪。
比亞迪的反擊
在所有玩家入場(chǎng)之前,是比亞迪,率先殺入了動(dòng)力電池的世界。
出生于安徽蕪湖農(nóng)家的王傳福13歲失父,16歲失母,在哥嫂的供養(yǎng)下發(fā)奮讀書。大學(xué)畢業(yè)后,王傳福26歲成為處長(zhǎng),隨后被任命為深圳比格公司總經(jīng)理。
用跟表哥借來的250萬元,王傳福辦起了比亞迪。2000年初,憑借低廉的成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì),主流消費(fèi)電子廠商都成為了比亞迪的客戶。
可是王傳福不滿足于做“電池大王”,他要造車。
彼時(shí)他的安徽老鄉(xiāng)尹同躍已經(jīng)在蕪湖的“茅草房”鼓搗了幾年,借著上汽的“準(zhǔn)生證”上市了第一輛轎車“風(fēng)云”;而浙江人李書福也從造摩托車轉(zhuǎn)造汽車。
2003年,王傳福收購陜西秦川77%的股份,高調(diào)進(jìn)軍汽車業(yè)。
比亞迪很有前瞻性,電動(dòng)車的布局開始得最早。
早在2004年,比亞迪就造出了第一批電動(dòng)出租車,也正是因?yàn)樵陔姵厣系慕^對(duì)優(yōu)勢(shì),比亞迪天生“加電”,在新能源路上一騎絕塵。
而這個(gè)整車廠更是汽車行業(yè)內(nèi)最大的封閉體系,江湖傳言,除了輪胎和玻璃,比亞迪什么零部件都可以自己造。
2017年,比亞迪新能源車銷量11萬3千,超越特斯拉全球第一。但也因?yàn)榉忾]的供應(yīng)體系,具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的動(dòng)力電池全部自產(chǎn)自用,電池銷量首度被寧德時(shí)代超越。
2018年4月,各大上市公司發(fā)布了第一季度財(cái)報(bào),比亞迪凈利潤(rùn)產(chǎn)生大幅滑坡。眾多車媒祭出觸目驚心的標(biāo)題表示關(guān)切。
跟沃特瑪一樣,也是因?yàn)榱姿徼F鋰的技術(shù)路線,也是因?yàn)檎D騙補(bǔ)后的政策急轉(zhuǎn),再加上比亞迪的封閉體系,寧德時(shí)代才后來居上,讓比亞迪跌了個(gè)大跟頭。
好在,比亞迪留著后手。
2018年3月,比亞迪表示,目前正在做動(dòng)力電池的業(yè)務(wù)剝離工作,2022-2023年比亞迪動(dòng)力電池公司會(huì)獨(dú)立上市。隨后,媒體披露東風(fēng)汽車的兩款車型將搭載比亞迪磷酸鐵鋰電池,成為比亞迪的第一個(gè)外部客戶。
此前,要比亞迪電池外供的聲音不絕于耳。如同偉世通拆分自福特,德爾福拆分自通用,馬瑞利拆分自菲亞特一樣。當(dāng)同一體系內(nèi)的整車廠和零部件共同成長(zhǎng)起來之后,雙方難免相看兩厭——整車廠想得到市場(chǎng)化的價(jià)格和服務(wù),零部件尋求賣給外部客戶的擴(kuò)張機(jī)遇?!棒[獨(dú)立”是對(duì)雙方都有利的事。
比亞迪電池部門的分拆就絕對(duì)是濟(jì)世良藥——?jiǎng)觿?dòng)手指,拆出第二個(gè)寧德時(shí)代,帥不帥?
當(dāng)比亞迪表示對(duì)外賣電池的時(shí)候,整車廠都是舉雙手歡迎的——誰也不想被寧德時(shí)代一家獨(dú)大綁架了占整車成本1/3的電池價(jià)格。有競(jìng)爭(zhēng),才有降本空間。這不,繼東風(fēng)之后,又有北汽、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、一汽等企業(yè)與比亞迪電池事業(yè)部有了實(shí)質(zhì)性接觸。
2018年4月,比亞迪反擊了!
BYD以1.32Gwh的裝機(jī)量時(shí)隔一年重回第一,而寧德時(shí)代則以1.25Gwh的裝機(jī)量落敗,其中比亞迪三元鋰的出貨量迅速放大,快速拉近著與寧德時(shí)代的差距。
動(dòng)力電池的戰(zhàn)爭(zhēng),沒有硝煙。
說誰是王者,為時(shí)尚早。
如果說巨頭們的戰(zhàn)爭(zhēng)波云詭譎,那么產(chǎn)業(yè)鏈上的戰(zhàn)爭(zhēng)就更刀刀見紅。
上下游的夾攻,帶來了生與死的考驗(yàn):
整車廠伸出一只手,原材料伸出另一只手,悄然扼住了寧德時(shí)代之喉。
夾擊!上下游
隨著電動(dòng)車補(bǔ)貼退坡,電動(dòng)車廠承擔(dān)著巨大的成本壓力。電池廠的名字年年出現(xiàn)在采購部的降本清單首位。
當(dāng)電池成本降至1元/wh,電動(dòng)車成本將首度低于燃油車,從而打開電動(dòng)車引領(lǐng)市場(chǎng)的新格局。所有業(yè)內(nèi)人士都希望這個(gè)拐點(diǎn)來得越快越好。
客戶爸爸(整車廠采購)說了,今年的目標(biāo):降價(jià)二十個(gè)點(diǎn)。
電池企業(yè)怎么看?
電池企業(yè)叫苦連天。
電池的成本分為正極材料(鎳鈷錳三元或者磷酸鐵等材料),負(fù)極材料(石墨),電解液和隔膜材料等。目前在正極材料應(yīng)用成本中,鎳、鈷、錳成本已經(jīng)占到正極材料成本的90%。正極材料的成本在整個(gè)電芯中占比在35%左右,但這一數(shù)字現(xiàn)在已經(jīng)上升到50%。也就是說,三元材料成本,已經(jīng)高達(dá)電池成本的45%,而且隨鈷價(jià)走高,這一比例還在持續(xù)走高!
鈷,業(yè)內(nèi)已經(jīng)親切地稱之為“鈷奶奶”。
2017年鈷金屬從32美元/公斤上漲至75美元/公斤,年增長(zhǎng)114%。2018年一季度價(jià)格再創(chuàng)新高,達(dá)到95美元/公斤,漲幅達(dá)26%。
在《鈷的戰(zhàn)爭(zhēng)》、《鋰的戰(zhàn)爭(zhēng)》中已經(jīng)提到,現(xiàn)今動(dòng)力電池企業(yè)的廝殺,早已上升到供應(yīng)鏈的垂直整合,誰擁有了上游礦產(chǎn)資源,誰就擁有了定價(jià)權(quán)。鈷礦、鋰礦,無異于電動(dòng)時(shí)代的石油儲(chǔ)備,誰能掌握,誰就有希望贏得戰(zhàn)役。
也正是因此,從2016年開始,寧德、國(guó)軒高科等電池巨頭紛紛布局上游礦產(chǎn)。在現(xiàn)今的原材料成本壓力之下,只有更大規(guī)模的采購量,甚至對(duì)于礦產(chǎn)的控股權(quán),才能為動(dòng)力電池企業(yè)爭(zhēng)取到最優(yōu)的成本,從而滿足整車廠的降本訴求,助力電動(dòng)車向更廣闊的市場(chǎng)滲透。
所以說,動(dòng)力電池企業(yè)只不過是“看起來很美”。在整車廠的降本高壓之下,在原材料成本暴增之時(shí),利潤(rùn)率已被壓得很薄。即使是寧德這樣的頭部企業(yè),賺得不過是個(gè)加工費(fèi),和給蘋果代工的富士康并沒有什么區(qū)別。
氣勢(shì)如虹的原材料上漲勢(shì)頭,把中國(guó)新能源增長(zhǎng)的紅利,拱手送給了嘉能可等國(guó)際鈷礦、鋰礦巨頭。
也正是因?yàn)樯舷掠蔚膴A攻,寧德時(shí)代的毛利潤(rùn)一路走低。2015年,寧德時(shí)代動(dòng)力電池面向汽車行業(yè)提供的能量成本為2280元/KWh,而到了2017年,這一價(jià)格下降至1410元/KWh。寧德時(shí)代2015年、2016年、2017年綜合毛利率分別為38.64%、43.7%、36.29%。可以看出,寧德時(shí)代2017年的綜合毛利潤(rùn)率較上一年下降了7.41個(gè)百分點(diǎn)!
這還是寧德一家獨(dú)大時(shí)候的局面。
那么當(dāng)更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,帶著更先進(jìn)的技術(shù),更低廉的成本殺入城門的時(shí)候呢?
外資電池,兵臨城下
正在國(guó)內(nèi)電池巨頭殺得昏天黑地,產(chǎn)業(yè)鏈上下夾攻之時(shí);
悄無聲息地,外資電池兵臨城下。
2018年5月22日,中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公示了動(dòng)力蓄電池和氫燃料電池行業(yè)白名單,令人震驚的是,LG和三星SDI赫然在列!
一石激起千重浪。
誰都知道2015年白名單1.0對(duì)于國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)的意義。然而保護(hù)傘不可能永恒。補(bǔ)貼退坡至2020年清零,是業(yè)內(nèi)都一清二楚的大限時(shí)刻。面對(duì)著兵臨城下的,擁有更強(qiáng)大技術(shù)的日韓對(duì)手,國(guó)內(nèi)電池企業(yè)是否能扛住猛烈的沖擊?
這一邊,數(shù)著2020放開將至,外資列強(qiáng)早就摩拳擦掌,紛紛高調(diào)啟動(dòng)新一輪在華投資。
華友鈷業(yè)發(fā)布公告,擬與LG共同投資40億元成立合資公司;SKI與北汽的電控愛思開也準(zhǔn)備重啟,而隨著特斯拉在華的投產(chǎn)計(jì)劃,松下也在近日啟動(dòng)中國(guó)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。強(qiáng)大的日韓系電池廠商有備而來,即將對(duì)剛站穩(wěn)腳跟的中國(guó)電池廠商發(fā)起圍城之戰(zhàn)。
天下大勢(shì),合久必分,分久必合。
動(dòng)力電池三國(guó),群雄逐鹿,鏖戰(zhàn)正酣,更哪堪圍墻之外,群雄環(huán)伺,誰又敢穩(wěn)坐釣魚臺(tái)?
技術(shù)為王,成本為輔,供應(yīng)鏈的垂直整合,客戶群的落錯(cuò)搭建……這一切是動(dòng)力電池企業(yè)必將經(jīng)歷的生死考驗(yàn)。
馬太效應(yīng)顯現(xiàn),優(yōu)勢(shì)資源向頭部聚集。過去的兩年,從群雄混戰(zhàn)到巨頭凸顯,而隨著比亞迪的開放、外資電池的進(jìn)入,說寧德時(shí)代就是王者,為時(shí)尚早。
寧德于2017年享受了4.09億元的財(cái)政補(bǔ)貼,這一數(shù)字已占到39.72億元的歸母凈利潤(rùn)的10%左右。當(dāng)補(bǔ)貼歸零,毛利率又在整車廠降本,原材料暴漲的雙重夾擊下驟降,今日的風(fēng)光,即將難以為繼。
沃特瑪,始終是繞不開的前車之鑒。
“陋室空堂,當(dāng)年笏滿床;衰草枯楊,曾為歌舞場(chǎng)?!?/p>
這世上,從不缺少轉(zhuǎn)瞬的繁華,和如煙的富貴。
戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。
動(dòng)力電池的國(guó)際戰(zhàn)場(chǎng)還將繼續(xù)動(dòng)蕩,直到在全球市場(chǎng)上,決出真正的三強(qiáng)。
老大占據(jù)70%的份額,老二占據(jù)20%,剩下的10%,由第三梯隊(duì)瓜分。
曾經(jīng)出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)世界的格局,也必將出現(xiàn)在動(dòng)力電池的世界里。
當(dāng)寧德笑著數(shù)漲停板的時(shí)候,請(qǐng)不要忽視座側(cè)危機(jī)四伏的隱憂。
今天,是寧德最好的時(shí)刻,而這個(gè)時(shí)刻終將一去不返。